Opcions d'intercanvi: què són i com guanyar diners amb elles?

2024 Autora: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 10:21

Una opció de canvi és un contracte que dóna dret a comprar o vendre un determinat actiu. Les opcions es poden comprar o vendre als mercats financers de futurs. La seva principal diferència amb aquest tipus de valors és l'absència d'obligació de comprar o vendre l'actiu després del venciment del contracte. No confongueu una opció d'accions amb una de binària. Una opció binària té el caràcter d'una aposta, on la tasca principal d'un comerciant és endevinar la direcció del mercat en un període de temps determinat.

Què és una opció en termes senzills, què es pot comparar amb

La manera més senzilla d'explicar què són les opcions sobre accions, què són i com guanyar diners amb elles és amb un exemple concret extret de la vida real. Per exemple, algú, per exemple, Yura, ven una casa (actiu) per 1 milió de rubles, i Vasya vol comprar-li aquesta casa, però Vasya tindrà la quantitat necessària només en sis mesos. Vasya està d'acord amb Yura que esperarà i mantindrà la casa i deixarà 100 mil rubles com a dipòsit.

Però després de 4 mesos resulta que en Vasya no pot pagar 1 milió de rubles per la casa o va canviar d'opinió per comprar-la. Al mateix temps, en sis mesos el preu de mercat de la casa va pujar a 1,1 milions de rubles. I Vasya, per no perdre el dipòsit, decideixcedeix el teu dret a comprar una casa per 1 milió de rubles a Petya, que té la quantitat necessària o la tindrà en la data requerida. Vasya pren 50 mil rubles per a l'assignació de la casa (actiu) a un preu inferior al preu de mercat de Petya.

Com a resultat: Petya comprarà una casa a un preu inferior al de mercat, Yura vendrà ràpidament la casa i rebrà 1 milió de rubles i Vasya tornarà el dipòsit i, a més, 50 mil més. rubles d'ingressos de la transacció. Si Vasya no hagués venut el dret de comprar una casa (actiu) a un preu fix, hauria perdut el seu dipòsit, però de totes maneres va guanyar bons diners. Si Vasya no hagués pactat amb Yura, Petya no hauria pogut comprar una casa per 1 milió de rubles en el moment de la compra, ja que el seu preu de mercat era d'1,1 milions de rubles. Al mateix temps, Yura no es va arriscar menys. Si el preu de la casa caigués a 900 mil rubles, no podria obtenir la quantitat desitjada o no la podria vendre en absolut. Al mateix temps, Vasya no va vendre la casa a Petya, sinó el dret (opció) de comprar-la a un preu de ganga.

Tot i que aquest exemple no té res a veure amb l'intercanvi i la negociació a la borsa, mostra com el comprador de l'opció i per la qual cosa rep ingressos. Comprar o vendre un actiu a un preu predeterminat permet reduir el risc de pèrdua per fluctuacions aleatòries del preu del mercat. Els preus immobiliaris, especialment a Rússia, no canvien tan ràpidament (a més, en dues direccions) com a l'exemple anterior. No obstant això, als mercats financers, els canvis bruscos, els alts i els baixos són habituals. Els participants al mercat de valors o de divises mai saben exactament quin serà el preu d'un actiu concret en una setmana o un mes.

Tipus d'opcions sobre accions

Normalment es divideixen en dos tipus: un contracte de compra d'un actiu (call) i un contracte de venda d'un actiu (put). L'elecció de comprar una o una altra opció depèn de la situació del mercat i de la possible recompensa (pèrdua) pel risc assumit.

Opcions de trucada

S'utilitzen quan un inversor, mentre cotitza a la borsa, té por d'un fort augment dels preus i vol obtenir beneficis a un determinat nivell durant un període de temps determinat (dia, mes, any). Per fer-ho, adquireix un contracte que l'actiu es comprarà a un preu fix, i paga un dipòsit (prima). Encara que el preu s alti, l'inversor no té res a perdre, ja que podrà comprar l'actiu al preu del contracte, i no al preu de mercat. Si el preu cau, és possible que simplement no implementi el contracte, sinó que compri actius que han baixat de preu, mentre perd només la garantia o no els compra en absolut.

Opcions de venda

Aquestes opcions s'utilitzen quan un inversor vol protegir-se de la caiguda del preu. El principi de l'assegurança de risc és el mateix que per a les opcions de compra, l'única diferència és que es compra una opció de venda per reduir les pèrdues en cas de caiguda del preu.

També hi ha diversos derivats diferents, que s'anomenen opcions: binaris, asiàtics, de barrera, etc. Bàsicament representen un tipus d'instruments financers completament diferent, per tant, aquest article no es considera, ja que les operacions amb ells són de una naturalesa de joc. Aquestes opcions no compleixen la funció principal, perquines opcions d'accions es van crear: assegurances.

On venen

El comerç d'opcions és comprar objectes amb una vida limitada i vendre'ls durant un període de temps limitat. Per tant, es venen i es compren en mercats de futurs. És a dir, es comercialitzen en llocs diferents mitjançant un programari dissenyat especialment per a aquestes transaccions financeres.

Segons el lloc de venda, els contractes es divideixen en opcions d'intercanvi i de venda lliure, aquestes últimes es poden comprar o vendre per Internet o presencialment. Per exemple, quan es transfereix un actiu a la gestió de confiança amb posterior venda o canvi per un altre actiu. Els mitjans de comunicació moderns permeten el comerç en llocs independents a Internet. El mercat d'opcions de venda lliure està molt desenvolupat als EUA. Segons alguns informes, el volum de negociació sense recepta arriba al 60% del volum total. La popularitat d'aquest mètode de negociació es deu al fet que no hi ha comissions o són molt baixes en les transaccions als llocs OTC. A Rússia, les opcions es poden negociar a la Borsa de Moscou. Les opcions de canvi a la borsa russa es venen i es compren mitjançant el sistema FORT especialment dissenyat per a això.

Com pots beneficiar-te

Podeu beneficiar-vos de les transaccions financeres amb opcions sobre accions venent-les a preus favorables al mercat de derivats. L'especulador ha de tenir en compte que l'opció és un producte perible, si no el ven a temps, perdrà tots els fons invertits, i si la situació ésel mercat girarà desfavorablement i el preu començarà a baixar, però si el comerciant aconsegueix vendre el contracte, només podrà retornar una part dels fons.

Els inversors utilitzen les opcions com a assegurances i els especuladors les utilitzen com a objecte per a la seva revenda posterior. Una opció també cotitza a la borsa i té el seu propi preu, que canvia sota la influència de l'oferta i la demanda. A causa d'aquestes fluctuacions del mercat, l'especulador pot obtenir beneficis.

Qui és el principal comprador d'opcions

Les opcions són utilitzades pels inversors, les empreses que es dediquen al comerç internacional (quan es compren/venen divises), els especuladors. Els inversors i les empreses són els principals compradors d'opcions. Els compren per minimitzar les pèrdues per fluctuacions aleatòries en els actius que compren o venen. Per exemple, una empresa italiana subministra mobles als Estats Units. Per protegir-se de les fluctuacions monetàries aleatòries, compra un contracte per vendre 1 milió de dòlars per euro en quatre mesos a un ritme determinat, per exemple, a la data del contracte. Si no ho fa, corre el risc de perdre part dels seus ingressos en efectiu en euros si el preu de l'euro puja durant aquest temps.

Estratègies bàsiques de comerç d'opcions

S'utilitzen diferents estratègies per al comerç d'opcions. En general, prenen com a base un de fet fet per altres persones i, després d'alguns canvis, l'utilitzen. A continuació es mostren diverses estratègies per operar amb opcions sobre accions.

Estratègies extretes del llibre de text "Options Trading" de M. Tommerset. Els inversors i comerciants novells els poden utilitzar, però han de recordar que els exemples que es donen poden no ser-los adequats a causa de les característiques individuals, com ara l'apetit al risc, el temperament, el nivell d'intel·ligència, etc.

• Dispersió vertical. El resultat final és utilitzar les fluctuacions harmòniques en els canvis de preu de l'actiu subjacent. El preu, d'una manera o altra, es mou tot el temps al voltant d'un valor determinat i torna periòdicament al nivell anterior. El més important en aplicar aquesta estratègia és calcular correctament l'interval de temps.
• Propagació de toros. Aquesta és una estratègia bastant senzilla. Un inversor compra una opció de compra sobre un actiu en creixement i la ven després d'un període determinat. El benefici es genera per la diferència entre el preu de compra i venda d'un actiu.
• Dispersió baixista. Un inversor compra una opció de venda en un mercat a la baixa. Com més baix sigui el preu de l'acció, més alt serà el preu de l'opció de canvi.
• Box spread. El resultat final és comprar opcions de compra i venda del mateix actiu. Aquesta estratègia es considera un benefici per tots, perquè independentment de la direcció en què vagi el preu de l'actiu subjacent, els beneficis de la venda d'una opció guanyadora cobriran més que les pèrdues d'una opció sense guany.
• Difusió del calendari (horari). Un inversor compra opcions amb diferents dates de caducitat sobre el mateix actiu. Si el primer contracte en el moment actual resulta que no es pot guanyar, potser el següent serà guanyador, ja que tard o d'hora el preu girarà en l' altra direcció.

Com es veu des ded'aquestes estratègies, en el seu treball, els comerciants tenen en compte factors com el temps (període), el preu de l'actiu subjacent, el preu de compra de l'opció i els seus canvis.

Com determinar el benefici

El benefici de l'exercici d'opcions de canvi està determinat per dos paràmetres: la relació entre el preu de compra i el preu de venda, o pel benefici (estalvi) que aporta la compra o venda d'un actiu en virtut del contracte, i no al preu de mercat. En el primer cas, el comerciant es beneficia de vendre l'opció a un preu superior al preu de compra, mentre que en el segon cas, el benefici es pot obtenir fixant el benefici (pèrdua) a un determinat nivell o comprant un actiu a un preu inferior. el preu de mercat o vendre'l a un preu superior al de mercat.

Exemple

L'inversor va comprar 1.000 accions de PJSC "…" a un preu de 120 rubles per acció, i un mes després les accions ja estaven cotitzades a 140 rubles per acció. Volia assegurar-se i treure'n benefici per si de cas. Per fer-ho, va adquirir un contracte de 12 mil rubles, segons el qual podrà vendre accions a aquest preu en 2 anys. Si el preu cau, no perdrà els seus 20 rubles de benefici, ja que té un contracte. Si el preu puja, podrà vendre les accions a millor preu, ja que no està obligat a complir els termes del contracte. En aquest cas, només perdrà la quota del contracte: 12 mil rubles.

Conseqüències de la no execució del contracte

Les opcions d'intercanvi són un instrument financer eficaç que ajuda a estalviar beneficis de les fortes fluctuacions del mercat. Si l'inversor no utilitza aquesta eina, s'arriscaquedar-se sense pantalons si el mercat canvia de direcció. Al mateix temps, si ell, utilitzant una opció sobre accions, no l'aplica, és a dir, no adquireix l'actiu subjacent d'acord amb el contracte, corre el risc de perdre només el dipòsit restant i no més.

Avantatges d'una opció com a instrument financer

El principal avantatge d'utilitzar opcions sobre accions és la minimització del risc. De fet, la negociació amb una opció crea una condició per a un comerç de canvi gairebé sense risc, ja que les pèrdues es fixen estrictament. Tanmateix, els comerciants que no saben com guanyar diners amb opcions d'accions fent transaccions especulatives poden perdre diners amb elles. El mal judici de la direcció del mercat i la pèrdua freqüent de garantia (prima) poden acabar arruïnant un inversor. Això vol dir que no hauria de confiar en l'opció de substituir l'anàlisi de mercat.

Per negociar opcions amb èxit i beneficiar-se d'aquesta operació, un comerciant haurà de supervisar dos mercats alhora: el canvi en el preu de l'actiu subjacent i el canvi en el preu de l'opció per vendre a temps, minimitzant així la possible pèrdua de la transacció. I si per a un inversor una opció és una manera eficaç de reduir el risc, per a un especulador d'accions és un instrument financer molt complex amb un alt percentatge de rendibilitat.