Futures: què és? Com es fa el comerç de futurs?

2024 Autora: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 10:21

Els comerciants russos estan acostumats a utilitzar una eina com els futurs en les seves activitats. RTS, MICEX i altres intercanvis permeten fer-ho en relació amb una àmplia gamma de transaccions financeres. Quines són les característiques de la implementació de les estratègies comercials rellevants? Què són els futurs i com ajuden els comerciants a guanyar diners?

Què són els futurs

Segons la definició generalment acceptada entre els comerciants, els futurs són instruments financers que permeten la implementació de contractes de futurs sobre l'actiu subjacent, que impliquen un acord entre el comprador i el venedor sobre el preu i les condicions de la transacció. Al seu torn, altres aspectes d'aquest actiu, com, per exemple, quantitat, color, volum, etc., es negocien en especificacions separades de l'acord. Els futurs són un instrument financer bastant universal. Es poden adaptar a diverses àrees comercials.

Els futurs són derivats?

Sí, aquesta és la seva varietat. El terme "derivat" és entès per molts comerciants com un sinònim de la frase "instrument financer derivat", és a dir, aquell que és complementari a les operacions de compravenda clàssiques. Derivats i futurs és un acord escrit que defineix els termes del contracte per al venedor i el comprador. L'especificitat de qualsevol derivat és que, de fet, ell mateix pot ser objecte d'un contracte de compravenda. És a dir, pot ser que no hi hagi una transferència real de mercaderies del proveïdor al comprador.

Historial de futurs

Per estudiar l'essència dels futurs amb prou detall, serà útil conèixer com van aparèixer aquests instruments financers, quines són les principals etapes històriques de la seva introducció a la circulació financera. Alguns comerciants creuen que el mecanisme de la relació entre el venedor i el comprador, que avui s'ajusta a la definició de futurs, va aparèixer molt abans que l'instrument en qüestió aparegués al mercat. Com passa sovint en economia, primer va aparèixer un fenomen i després un terme que el caracteritza.

El mercat exigia innovacions

Un dels principals tipus de mercaderies sempre ha estat el gra. Si parlem del període fins a finals del segle XIX i principis del segle XX, aleshores es trobava entre els elements clau del comerç mundial. Els pagesos que cultivaven els cereals els enviaven als seus clients per terra o mar. Sovint hi havia un excés d'oferta de béns al mercat de cereals a la tardor: els agricultors intentaven vendre els seus cultius el més aviat possible. Al seu torn, a la primavera hi podia haver escassetat de gra, que simplement no tenia temps de créixer, mentre que el que no es venia tenia temps de deteriorar-se fins i tot a la tardor, ja que sovint no hi havia on emmagatzemar-lo. El mercat necessitava d'alguna manera resoldre aquest desequilibri. Així va aparèixer els instruments financers a terme, que van permetre als agricultors de cereals, així com als proveïdors de qualsevol altre bétipus agrícola, per celebrar contractes amb compradors fins i tot abans que els cereals tinguessin temps de madurar o arribar al punt de venda.

Eina multiusos

Aquests acords es van començar a cridar endavant (de l'anglès forward - "forward"). Els futurs són, es podria dir, una adaptació d'un contracte a termini a les peculiaritats de la negociació a la borsa. Els experts associen la seva aparició amb els estàndards de transacció establerts en els negocis, gràcies als quals es poden concloure els acords pertinents independentment del tipus de mercaderies que es venen. Com a resultat, el comerç de futurs s'ha estès a transaccions en què no només es venen i es compren grans i altres productes agrícoles, sinó també matèries primeres, metalls, alguns productes alimentaris preparats: sucre, cafè, etc. A un de relativament nou, si parlar de la història de les relacions de mercaderies, els intercanvis financers també s'han adaptat a l'instrument.

De les matèries primeres als índexs de valors

Hi ha evidència que la primera negociació de futurs en negociació es va dur a terme a la borsa de Dow Jones per a transaccions a l'índex del mateix nom. Com a resultat, els financers van rebre una excel·lent eina per assegurar els riscos financers, tal com podrien fer els proveïdors de cereals a la tardor. Amb el temps, els futurs sobre índexs s'han tornat tan habituals que de vegades els volums de negociació han superat els de les operacions clàssiques.

Fures de divises

El nou instrument financer també va començar a penetrar als mercats de divises. Un dels factors de l'interès dels comerciants en l'ús de futurs va ser,segons alguns experts, l'abolició del "estàndard d'or" als Estats Units el 1971. Immediatament després de la introducció de noves normes, les cotitzacions al mercat mundial de divises van començar a fluctuar fortament. Els comerciants van suggerir que els futurs són la mateixa eina que ajudarà el mercat a superar la fase d' alta volatilitat.

Es van posar en marxa mecanismes de comerç adequats i, a causa del seu ràpid creixement en popularitat, els experts van suposar que això era exactament el que demanava el mercat. Els futurs per al dòlar i el ruble, tal com s'apunten en diverses fonts, es van concloure per primera vegada l'abril de 1998. El primer dia de negociació, l'import total dels contractes va superar els 200 milions de rubles.

Futurs a Rússia

Per cert, la història del comerç d'intercanvi rus es remunta a l'època de Pere el Gran. I a principis del segle XX, segons algunes dades, a Rússia funcionaven 87 borses de mercaderies. Des de finals de la dècada de 1920 fins a l'any 1991, aquesta institució de comerç no va funcionar al nostre país. Però després de la transició de Rússia cap a un mercat lliure, es va convertir en un dels claus per a l'economia del país.

Quan van començar a tenir lloc les primeres transaccions amb futurs a Rússia? Hi ha evidència que els primers precedents d'ús d'aquest instrument financer es van registrar l'any 1996 a la Borsa de Sant Petersburg. Van començar a aparèixer els primers articles analítics, en què es van presentar tesis sobre les perspectives d'utilitzar futurs en el comerç rus. A la dècada de 1990 es van començar a executar contractes sobre bons estatals i municipals mitjançant aquest instrument financer.

Els Futures (RTS i MICEX) ara s'apliquen a les dues principals borses russes. El primer té fins i tot un segment especialitzat per negociar amb aquest instrument financer: FORTS. Els futurs i les opcions estan disponibles a FORTS (una altra manera popular de contractar). Per cert, serà útil tenir en compte les seves diferències.

Quina diferència hi ha entre els futurs i les opcions

El criteri clau per distingir els futurs de les opcions és que el propietari de les primeres ha de complir els termes de l'acord. Al seu torn, el segon instrument financer permet que la part de l'operació no compleixi les condicions especificades en el contracte. Per exemple, no veneu accions si han baixat de preu en comparació amb el preu en el moment de la seva compra.

Tipus de futurs. Escenificada

No obstant això, continuem l'estudi dels futurs. Els comerciants moderns els classifiquen en dos tipus. En primer lloc, hi ha els anomenats futurs escenificats. Representen un contracte, en el moment de l'execució del qual el comprador es compromet a adquirir, i el venedor - a cedir l'import d'algun actiu especificat a l'especificació de la transacció. En aquest cas, el preu de futurs serà el que es va fixar a la subhasta més recent. Si el contracte expira i el venedor no cedeix l'actiu, pot haver-hi sancions.

Liquidació

També hi ha futurs liquidats. La seva particularitat és que el venedor i el comprador es paguen entre ells els imports que constitueixen la diferència entre el preu de l'actiu en el moment de la signatura i l'execució del contracte, independentment de la seva entrega efectiva..

Estructura d'especificacions de futurs

Unun dels elements clau de les transaccions de futurs és l'especificació. És una font on es fixen els termes bàsics del contracte. L'estructura de les especificacions de les transaccions del tipus considerat sol ser la següent: s'indica el nom de l'acord, el seu tipus específic - liquidació o escenificada, el valor de l'actiu subjacent, termes, així com alguns paràmetres especulatius. Entre les claus, es pot anomenar una marca o un pas de canvi de preu mínim.

Els seus valors depenen de l'actiu concret. Pel que fa al blat, si parlem dels principals intercanvis mundials, això és d'uns 5 cèntims per tona. Sabent quin és el volum del contracte de futurs, un comerciant pot calcular fàcilment el canvi de preu total per a l'import total de l'actiu. Per exemple, si hi ha un acord per a 200 tones de blat, podeu calcular que l'ajust del preu mínim serà de 10 $.

Futures del petroli

Com negocieu, per exemple, el Brent i altres futurs del petroli? Molt simple. A les borses de mercaderies modernes, es comercialitza el grau indicat de petroli, així com dos més: Light Sweet i WTI. Tots ells s'anomenen marcadors, ja que altres graus d'oli es valoren en funció de la seva correlació amb el valor dels comercialitzats. Els contractes d'or negre s'executen en dues borses principals: NYMEX, a Nova York, i ICE, a Londres. A l'americà es comercialitza oli Light Sweet, a l'anglès - altres dos graus. Les peculiaritats del comerç d'or negre són que són les 24 hores del dia.

Una directriu comuna per aEls comerciants del planeta afavoreixen la varietat Brent. Aquest oli és un marcador d'una part important dels graus d'or negre del món, inclòs el petroli dels Urals russos. És cert que, com assenyalen alguns analistes, hi ha activistes entre els comerciants que no consideren convenient mantenir el Brent com a referent. El motiu principal és que s'extreu principalment només al mar del Nord, als jaciments noruecs. Les seves accions estan disminuint, com a resultat de la qual cosa, tal com creuen alguns analistes, la liquiditat de la matèria primera està disminuint i el preu del petroli pot no reflectir les tendències reals del mercat.

Els futurs Brent es poden reconèixer fàcilment per l'abreviatura BRN de la borsa ICE de Londres. El nom complet del contracte sona a Brent Crude Oil. El petroli es subministra amb contractes mensuals. En conseqüència, les transaccions es poden concloure en un interval d'un mes. La durada màxima del contracte és de 8 anys. Hi ha futurs de petroli a curt termini i n'hi ha de llarg termini. El valor del contracte corresponent és de 1.000 barrils. El valor d'1 tick és un cèntim, és a dir, el canvi mínim en el preu del contracte és de 10 $.

Com guanyar en el comerç de petroli amb futurs? Les cotitzacions del petroli, segons alguns economistes, depenen de l'estat de coses de l'economia global. Si una persona està ben versada en aquest tema, pot intentar subscriure un contracte per comprar o vendre petroli a un preu fixat, obrint així una posició llarga o curta, respectivament. Posem per cas que, al preu del petroli a 80 dòlars el barril, una persona suposa que en 3 mesos la matèria primera pujarà a 120 dòlars. Entra en 1 contracte de compra mínimaor negre a un preu de 90 dòlars el barril. Arriba 3 mesos. El petroli, com s'esperava, puja de preu a 120 dòlars per barril i, a disposició del comerciant, resulta ser a un preu de 90. Segons els termes de l'intercanvi, la diferència necessària de 40 dòlars se li acumula immediatament.

Futurs i monedes

Òbviament, per operar amb futurs de petroli, un comerciant necessitarà inversions financeres importants. La mida mínima del contracte, com ja hem assenyalat, és de 1.000 barrils, és a dir, si prenem els preus actuals, no els més alts de l'or negre, caldran inversions d'uns 50 mil dòlars. No obstant això, un comerciant té l'oportunitat de guanyar entrant en un contracte de futurs per al dòlar, al MICEX, per exemple. Segons els termes de l'intercanvi, la mida mínima del contracte és de 1.000 dòlars. Tick - 10 copecs.

Per exemple, una persona suposa que el dòlar nord-americà caurà dels 65 rubles actuals a 40. Obre una posició llarga per vendre un contracte a un preu de, per exemple, 50 dòlars, el termini és d'1 mes. Un mes després, el ruble realment reforça les seves posicions: fins a 40 unitats per dòlar dels EUA. Una persona, d' altra banda, té dret a vendre l'import especificat a l'especificació del contracte a una taxa de 50 dòlars i guanyar 10 rubles de cada unitat de moneda americana a partir de la diferència de tipus de canvi. Però si no endevina amb el curs, haurà de complir d'una manera o altra amb les seves obligacions amb l'intercanvi. Això succeeix generalment fent un dipòsit de la mida requerida al compte de la plataforma de negociació.

Mecanismes de guanys similars són possibles quan es negocien accions d'empreses. Quan es pesa,Amb una anàlisi qualificada de l'estat de les coses al mercat, un comerciant pot comptar amb excel·lents guanys a través de futurs. El comerç a les borses modernes és prou còmode, transparent i protegit per la llei russa. Per regla general, un comerciant té a la seva disposició eines analítiques convenients, per exemple, un gràfic de futurs per a un actiu seleccionat. L'ús del mecanisme financer adequat entre els financers russos s'ha fet molt popular.