Què és una OPI i quant costa a un emissor

2024 Autora: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 10:21

IPO és la primera emissió pública d'accions d'una empresa, que es realitza, per regla general, a través de les borses. Aquesta abreviatura més aviat de moda ens va venir de la pràctica occidental. No obstant això, el procés en si està regulat per la legislació russa, en particular, per la Llei del mercat de valors. Estableix procediments com l'elaboració d'una decisió sobre l'emissió de valors emissius, els requisits dels formularis de certificació de drets, els procediments d'emissió, el registre estatal, els requisits per a un fullet, etc. Totes les etapes d'una emissió han de complir amb aquesta llei i altres normes. (inclòs aprovat pel Servei Federal de Mercats Financers).

Què és en essència una OPI? Podem dir que es tracta bàsicament d'un programa de presentació de les accions de l'empresa a possibles inversors de manera que aquests s'interessen pels valors -i els compren. Les parts en aquest procés són l'empresa emissora, els asseguradors, els gestors principals (per regla general, aquests són bancs), la borsa de valors i altres persones. Juga un paper clauasseguradors que, per una determinada tarifa, garanteixen que es durà a terme una OPI.

Abans de sortir a borsa, una empresa ha de demostrar-se econòmicament d'alguna manera. Per fer-ho, ha de tenir uns estats financers atractius durant diversos anys i bones perspectives de desenvolupament, perquè cada inversor està interessat en inversions fiables i rendibles. Si una empresa és àmpliament coneguda pels seus productes, ha implementat programes de facturació, ha emès bons, augmenta la probabilitat d'una col·locació exitosa d'accions. A més, la "famositat" us permet realitzar el primer número públic amb uns costos d'organització mínims. L'oferta pública inicial implica la col·locació d'accions a la borsa, de manera que l'emissor també ha de saber com compleix els requisits d'un lloc en concret, des del MICEX-RTS rus fins a la NYSE o LSE estrangeres.

La informació financera i d' altres tipus es transfereix al responsable principal, que prepara un memoràndum informatiu i organitza l'anomenada road show per a l'empresa. Durant el mateix, es fan reunions amb potencials compradors d'accions, es presenta l'empresa i es difon la informació que aquesta OPI es farà en dates determinades. El gestor principal també selecciona un conjunt d'asseguradors en funció de les bases d'inversors que tenen, de la bona reputació que tenen i del cost dels serveis.

Els valors en una OPI es poden col·locar mitjançant els mètodes següents:

1. Mètode de preu fix. Aquest mètode proporcionamàxima igu altat d'accés per a tots els inversors, que només han de triar quants valors comprar.
2. Suhasta. En aquesta situació, les accions es venen primer als qui poden pagar més.

3. El mètode del llibre, que és el més comú. El significat del procediment és que en el marc del road show es recull informació sobre les preferències dels inversors. Aleshores, els asseguradors completen el llibre de comandes, fixen el preu i distribueixen les accions. Al mateix temps, en alguns casos, el risc de no col·locació recau íntegrament en l'intermediari, perquè bescanvia un determinat bloc d'accions per ell mateix.

Què és una OPI - en termes de costos per a una empresa? Els experts assenyalen que aquest és un procés força car, perquè. Els serveis d'intermediació poden costar un 3% de l'import de l'emissió i els costos addicionals per a advocats, auditors i agències de publicitat poden ser d'uns 1,5 milions de dòlars per a Rússia i més de 2,5 milions de dòlars per a col·locacions estrangeres.