Què és un fons d'inversió i quines són les seves funcions? Fons d'inversió mútua i la seva gestió

2024 Autora: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 10:21

Entre els instruments financers més accessibles i estables del mercat rus hi ha els fons d'inversió. Permeten a qualsevol ciutadà disposat a rebre ingressos per la inversió en determinats actius. Quines són les especificitats de les activitats d'aquestes entitats financeres? Quin tipus d'ingressos puc esperar quan treballo amb fons d'inversió?

Què és un fons d'inversió?

Què és un fons d'inversió o fons d'inversió? Es tracta d'una forma especial d'inversió de fons en l'ordre de participació col·lectiva dels inversors. S'espera que els fons es transfereixin a la gestió de la confiança d'una organització especial i els beneficis posteriors s'obtinguin si el treball dels socis té èxit.

La inversió en fons d'inversió es realitza mitjançant la compra de determinades accions - "accions". Al mateix temps, els inversors segueixen sent els seus propietaris, la societat gestora només realitza les operacions financeres necessàries.

Què donen els fons d'inversió?

El principal objectiu amb què els inversors acudeixen als fons d'inversió és obtenir beneficis. Els fons d'inversió permeten que fins i tot aquells inversors que no tinguin una experiència significativa en l'àmbit de la inversió guanyin diners; s'assumeix tota la quantitat de treball rellevant.empresa gestora pròpia. Els especialistes d'aquesta organització, confiant en les seves habilitats i competències, troben les millors opcions per invertir els fons que gestionen. La societat gestora treballa per a un percentatge de les transaccions financeres realitzades amb el capital dels dipositants.

Estat jurídic dels fons d'inversió

Quin és l'estatus legal dels fons d'inversió? Es pot assenyalar que no són persones jurídiques. Al mateix temps, les societats gestores de fons d'inversió han de ser-ho. Principalment, aquesta diferència d'estatus jurídics es deu al fet que ambdós subjectes de relacions jurídiques -fonds d'inversió i societats gestores- no paguen impostos en excés. En el cas de l'esquema considerat de la seva interacció, només els ingressos rebuts pels inversors en la venda d'accions, així com les comissions previstes per la llei procedents dels ingressos de la societat gestora com a entitat empresarial, estan subjectes a transferència a la tresoreria..

Com funcionen els fons

La Mútua funciona d'acord amb les normes internes. Fixen les condicions en què els inversors transfereixen fons a la societat gestora. L'organització corresponent ha de tenir una llicència que confirmi el seu dret a gestionar béns propietat de fons d'inversió. Aquest document és emès per la Comissió Federal del Mercat de Valors. Una empresa de gestió pot crear diversos fons d'inversió.

Tan aviat com l'estructura corresponent rep una llicència de l'estat, ha de concloure diversos acords: amb un dipòsit, un registrador, un taxador independent i un auditor. Les normes de les quals hem parlatanterior, s'han d'inscriure en els registres de la FCSM. A més, un document especial està subjecte al registre a l'estructura estatal corresponent: el fullet per a l'emissió d'accions. Tan bon punt l'empresa gestora resolgui tots els tràmits, pot començar les activitats financeres.

La primera etapa d'activitat del Codi Penal: la col·locació inicial d'accions. En el transcurs d'aquesta línia de treball, la societat gestora ha de recaptar un capital mínim. Si això no fos possible, s'hauria de liquidar el fons d'inversió i transferir els fons als dipositants.

Control sobre el treball dels fons

Les activitats dels fons d'inversió estan subjectes al control estatal. El principal organisme que l'implementa és el FCSM. Així, en el curs de l'elaboració de mesures per regular l'activitat dels fons d'inversió, el legislador va establir unes normes que han de complir les estructures d'inversió corresponents..

Per exemple, els actius propietat de fons d'inversió han de ser gestionats per una empresa i mantinguts per una altra. A nivell legislatiu, s'han establert normes que exigeixen la divulgació detallada de la informació sobre les inversions. Els informes de fons d'inversió mútua també requereixen un alt grau de detall.

Els ingressos estan garantits?

L'activitat específica dels fons d'inversió no garanteix ingressos per als dipositants. L'empresa que gestiona el fons d'inversió està obligada a reemborsar les participacions tan aviat com ho sol·liciti l'inversor, però no hi ha requisits legals en matèria de rendibilitat en relació a les estructures en qüestió. És a dir, malgrat que els fons d'inversió estan posicionats cominstruments financers per a inversors que no tinguin una àmplia experiència professional en inversió, se suposa que els propietaris del capital són conscients de tots els riscos de mercat associats.

Essència de les accions

Fem una ullada més de prop a les participacions d'inversió. Quan l'inversor transfereix fons al fons d'inversió, de fet, adquireix una participació en l'organització. Així, la quota d'inversió d'un fons d'inversió és una seguretat personificada, que indica que el seu propietari es troba entre els propietaris de la propietat del fons d'inversió. Aquest ciutadà té dret a esperar que el MC gestioni correctament el fons d'inversió. També té dret a una indemnització si es rescindeix el contracte de confiança.

Pie no té un valor mínim. El seu valor monetari s'expressa en termes del valor liquidatiu del fons. És a dir, el cost d'una acció presa és un múltiple de l'import total dels fons del fons d'inversió, dividit pel nombre d'accions. El preu de les respectives accions varia en funció dels resultats de la inversió. Una acció tampoc no es pot considerar un tipus d'emissió de valors, com les accions. Al mateix temps, els instruments financers del tipus corresponent no poden ser derivats d'accions. El nombre total d'accions del capital d'un fons d'inversió no està limitat per llei.

Tipus de fons

Considerem què són els fons d'inversió. Hi ha diversos criteris per a la seva classificació. Segons un dels més comuns, els fons d'inversió es poden dividir en 3 tipus: oberts, tancats i d'interval. Quines són les seves especificitats?

Fons d'inversió de capital obert - financeruna institució que es considera la més habitual en la categoria respectiva. La seva característica principal és la compra i venda gratuïta d'accions. La quantitat de capital, així com el nombre de dipositants no estan limitats. El tipus de fons d'inversió considerat es caracteritza per invertir en actius molt líquids.

Els fons d'inversió de capital tancat es caracteritzen pel fet de vendre les accions resultants quan es constitueix el fons. Aquestes estructures no rescaten accions, llevat dels precedents en què un dipositant reclama les normes del Codi Penal. Els fons corresponents es formen, per regla general, per un període determinat, que es negocia prèviament amb els inversors. Un fons d'inversió tancat és una estructura que sovint té una especialització sectorial. Per exemple, les seves activitats poden estar relacionades amb el mercat immobiliari o de la innovació. Tanmateix, per exemple, la “Primera Mútua de Startups” està oberta. Tot i que la seva especialització en el sector és la innovació.

Hi ha fons d'inversió d'interval. La particularitat de la seva activitat és que la venda d'accions, així com el seu reemborsament, es realitza a intervals determinats. Al mateix temps, els fons d'interval funcionen principalment amb accions. Per tant, possiblement, aquests fons d'inversió (les revisions de molts inversors ho confirmen) poden ser més rendibles que, per exemple, els fons d'inversió oberts.

Hi ha un altre criteri comú per a la classificació dels fons d'inversió: l'abast de la inversió. Així, la “Primera Mútua de Startups”, com hem assenyalat anteriorment, desenvolupa activitats en l'àmbit de la innovació. Però també hi ha fons d'inversióbons, hipoteques, béns reals, indústria.

Per exemple, els fons que operen en el segment de bons inverteixen diners principalment en valors rellevants emesos per l'estat, corporacions, treballen amb dipòsits bancaris i moneda. Els seus actius no solen estar formats per accions. Els fons d'inversió que pertanyen a aquesta categoria són considerats per molts analistes com els més rendibles, però sí molt fiables, la qual cosa es deu a la naturalesa dels bons, que requereixen el pagament obligatori de dividends adequats als dipositants per part dels seus emissors.

Al seu torn, els fons d'inversió caracteritzats per una estratègia d'inversió arriscada són aquells que funcionen amb accions. Però al mateix temps, el rendiment d'ells pot ser incomparablement superior al dels fons que inverteixen diners en bons. Es pot assenyalar que dins d'aquesta categoria de fons d'inversió hi ha motius addicionals per classificar les entitats. Per tant, hi ha fons que s'especialitzen en invertir en accions de grans empreses, "blue xips", i n'hi ha que prefereixen invertir en els actius dels nouvinguts.

Hi ha fons d'inversió mixtes. És difícil caracteritzar-los com a activitats líders en un segment determinat. Però al mateix temps, molts d'ells combinen les millors qualitats dels fons especialitzats en accions, és a dir, els alts rendiments, i al mateix temps les característiques dels fons d'inversió que inverteixen en bons, en particular l'estabilitat. Es recomana invertir en aquestes institucions per als inversors per als quals el mercat financer rellevantnou.

Funcions dels fons d'inversió

Serà útil tenir en compte quines funcions són habituals per als fons d'inversió. Es poden classificar en socials i econòmics. Les funcions del primer tipus són:

• oferir als ciutadans l'oportunitat d'obtenir guanys addicionals a les fonts habituals d'ingressos: sous, dipòsits, encara que no tinguin coneixements especialitzats en l'àmbit de la inversió;
• promoció de l'educació financera de la població (l'inversor finalment comença a entendre les lleis del mercat que afecten l'èxit de les inversions);
• formació de llocs de treball per a financers, així com especialistes relacionats, advocats, programadors, secretaris, directors de vendes.

Entre les funcions econòmiques bàsiques dels fons d'inversió:

• augmentar la capitalització de diversos sectors empresarials, el mercat financer, que en última instància contribueix al creixement de l'economia del país;
• promoció d'iniciatives emprenedores, tant directes (estimulant els financers amb experiència per obrir els seus negocis en forma de societats gestores) com indirectes (formar les actituds dels inversors per guanyar diners millorant els seus coneixements i habilitats en l'àmbit de la inversió);
• provisió d'ingressos fiscals addicionals als pressupostos de diversos nivells - a costa de les deduccions dels ingressos dels dipositants, així com les comissions del Codi Penal previstes per la llei.

Ara considereu els avantatges i els desavantatges d'invertir en fons d'inversió.

Avantatges i desavantatges d'invertir en fons

Comencem pels avantatges dels inversors que treballen amb fons d'inversió. L'avantatge més important que té qualsevol fons d'inversió és que el capital està gestionat per experts experimentats. Si no es compleix aquest criteri, l'empresa gestora simplement no rebrà una llicència de la FCSM. Aquest departament planteja determinats requisits per a la qualificació professional dels titulars de la societat gestora, els certifica en la forma que es prescriu. Els fons d'inversió solen ser oberts per inversors amb experiència, confiats en les seves habilitats i habilitats.

Invertir en aquest tipus de fons és molt assequible. La quantitat mínima d'inversió a la majoria de fons d'inversió és d'uns 2-3 mil rubles, de vegades fins i tot menys. El rendiment esperat d'ells pot ser comparable al benefici de la col·locació de dipòsits als bancs en les condicions establertes per a dipòsits molt grans: des de diversos centenars de milers de rubles..

Invertir en fons d'inversió en termes de seguretat segons una sèrie de criteris és comparable als mateixos dipòsits bancaris, que es caracteritzen per una protecció estatal molt elevada. El control de les activitats dels fons el porta a terme un departament independent i els components de l'activitat dels fons d'inversió del procediment impliquen un seguiment molt estricte. La supervisió estricta de l'estat es complementa amb requisits legislatius, per exemple, els que impliquen l'obligació del MC de col·locar fons en un dipòsit separat.

Un dels avantatges significatius dels fons d'inversió és la fiscalitat suau. Les transaccions actuals no estan subjectes a comissions. El pagament dels impostos necessaris només s'exigeix quan l'acció és venuda per l'inversor. Al seu torn, les condicions del Codi Penal sobre les comissionsgeneralment és bastant acceptable per als inversors: per regla general, es pren entre el 3 i el 4% de la rotació de capital.

Els fons d'inversió també tenen desavantatges. En primer lloc, un fons d'inversió no pot garantir rendiments. Al mateix temps, l'èxit de l'empresa en el passat no predetermina directament l' alta probabilitat de repetir els resultats d'inversió. Sovint passa que un fons d'inversió ben promocionat i popular, que va rebre merescudament aquest estatus, no tria l'estratègia d'inversió més òptima, de manera que els inversors no es queden sense res. També pot estar relacionat amb noves condicions del mercat. A més, encara que l'activitat de l'empresa gestora no sigui rendible, el client encara haurà de pagar-li els serveis descomptant una comissió.

Entre les deficiències notables dels fons d'inversió hi ha la taxa relativament baixa de retirada de fons per part del dipositant. Per regla general, l'inversor ha d'esperar aproximadament una setmana per cobrar. Al mateix temps, pot tenir despeses associades a la necessitat d'emetre certificats especials d'inversió.

Experts en fons d'inversió

Quines són les opinions dels experts sobre les activitats dels fons d'inversió russos? Malgrat aquestes deficiències, els analistes generalment consideren que els fons d'inversió són instruments d'inversió fiables, transparents i assequibles. Els experts assenyalen que les activitats dels fons d'inversió es caracteritzen per un alt grau d'obertura, a causa no només dels requisits de la llei, sinó també de l'orientació al client d'aquestes institucions.

El més important, segons els experts, és que el fons d'inversió estigui gestionat per professionals. Hi hainstruments financers que suposen que el rendiment dependrà directament de l'acció de l'inversor. En el cas dels fons d'inversió, poden confiar el seu capital a persones amb experiència.

Els experts assenyalen que els inversors generalment confien en els fons d'inversió. Per exemple, després del final de la crisi de 2008-2009, quan hi havia una sortida esperada de capital dels fons d'inversió, molts ciutadans van començar a tornar a la interacció amb els fons tan aviat com sigui possible. La dinàmica d'inversió en molts fons d'inversió va superar les xifres registrades abans de la crisi.

Quant pots guanyar amb fons d'inversió?

Quin és el retorn esperat de la inversió en fons d'inversió? Com hem assenyalat anteriorment, els fons es divideixen en diverses categories: alguns, a causa del desig d'invertir en accions d'empreses en creixement dinàmic, poden ser més rendibles, altres que prefereixen invertir en "blue xips" proporcionen menys beneficis. A més, en el primer cas, la probabilitat que l'inversor es quedi sense res és, per descomptat, més gran.

És extremadament important la qualificació de l'empresa gestora per abordar els problemes d'inversió. Els fons d'inversió que obren actors experimentats del mercat, per regla general, són més rendibles i estables que els fundats pels nouvinguts, malgrat que hi ha requisits estrictes per a la seva qualificació a nivell del regulador estatal.

En els fons d'inversió oberts especialitzats, per exemple, en bons, el rendiment mitjà és d'un 10-12% anual. Els fons que inverteixen en accions poden oferir més rendiments:al voltant del 20%, de vegades més. Els fons d'inversió tancats en termes de rendibilitat ocupen una posició mitjana entre ells. El Fons Mutual Startup, a jutjar per algunes dades públiques, va registrar beneficis de diverses desenes de per cent anuals. Però depèn de quant augmenta el principal actiu d'aquest fons d'inversió: el capital de les empreses innovadores. Alguns fons d'inversió de Sberbank, a jutjar per les dades públiques, tenen un rendiment de més del 30% anual.

Els especialistes en l'àmbit dels mercats financers recomanen treballar amb diversos fons d'inversió alhora, diversificant així les inversions. També té el potencial d'augmentar els beneficis. Els analistes creuen que té sentit comparar fons d'inversió en termes de comissions i altres despeses que no estan directament relacionades amb la recepció dels ingressos de la inversió. També pots parar atenció a les característiques de l'empresa gestora des del punt de vista dels fundadors. Si l'empresa gestora és oberta per un important actor del mercat, com és el cas dels fons d'inversió Sberbank, la seva fiabilitat és superior a la de les empreses que han aparegut recentment en el segment corresponent. Per tant, un enfocament integrat per avaluar les perspectives de cooperació amb un fons concret és òptim per a un col·laborador.

Perspectives de fons d'inversió

Com de prometedor es pot considerar un instrument financer com un fons d'inversió? En general, els experts avaluen que té un potencial molt gran a causa del fet que l'economia russa, en molts aspectes, pertany a la categoria de les en desenvolupament.

Moltes indústries del sistema econòmic nacional de la Federació Russa no estan saturats. A més, en relació amb els esdeveniments coneguts en l'àmbit de la política exterior, per a moltes empresess'obren noves oportunitats, en particular en l'àmbit de la substitució d'importacions. Fins i tot les indústries que tradicionalment s'han vist saturats (per exemple, la indústria alimentària, alguns segments d'enginyeria i la producció de béns de consum) poden rebre incentius addicionals per al creixement. Per tant, els financers tenen un lloc on invertir i, en conseqüència, les societats gestores que també tenen fons d'inversió.

Se sap que la rendibilitat d'estructures similars al conjunt d'Europa és inferior a la de la Federació Russa. Per tant, els experts valoren les perspectives dels fons com a positives també pel que fa a l'atractiu inversor del mercat rus per als socis estrangers. D' altra banda, els estrangers estan força atents a l'estabilitat dels sistemes econòmics nacionals en conjunt. L' alt rendiment de certs instruments financers, com els fons d'inversió, pot ser del seu interès. Però un factor no menys important per a un inversor estranger serà l'estabilitat de l'economia en el seu conjunt, les perspectives estratègiques d'interacció amb un determinat mercat. Per tant, l'atractiu dels fons d'inversió russos dependrà directament de l'èxit que es desenvolupi el sistema econòmic del país en tots els altres segments.

Mercat en creixement

D'una manera o altra, segons molts signes, el mercat de fons d'inversió a la Federació de Rússia està creixent, amb perspectives d'augmentar la capacitat. La crisi passada ha demostrat que els inversors generalment confien en fons. A mesura que la situació econòmica millora en l'actual etapa de desenvolupament de l'economia nacional de la Federació Russa,és possible que els ciutadans adquireixin nous incentius per invertir en actius amb l'assistència de gestors de fons d'inversió. El més important és que els fons d'inversió ja no es perceben a la Federació Russa com un instrument financer exòtic. En general, els ciutadans estan oberts a una cooperació mútuament beneficiosa amb aquestes institucions financeres.