Tipus de canvi: concepte i tipus

2024 Autora: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 10:21

En finances, el tipus de canvi és el tipus al qual es canviarà una moneda per una altra. També es veu com el valor de la moneda d'un país en relació amb un altre. Per exemple, un tipus de canvi interbancari de 114 iens japonesos al dòlar nord-americà significa que s'intercanviarà 114per cada $ 1, o que es canviarà 1 USD per cada 114. En aquest cas, el preu del dòlar enfront del ien es diu que és 114.

Els tipus de canvi es determinen al mercat de divises, que està obert a una àmplia gamma de compradors i venedors de diversos tipus. El comerç és continu: funciona les 24 hores del dia, excepte els caps de setmana.

El mercat minorista de divises cotitza diferents tipus de compra i venda. La majoria de les transaccions estan relacionades o es deriven de la unitat local de diners. La taxa de compra és la taxa a la qual els participants compraran moneda estrangera, i la taxa de venda és la taxa a la qual la vendran. Les tarifes cotitzades tindran en compte l'import del marge (o benefici) del distribuïdor a l'hora de negociar, en cas contrari es pot recuperar en forma de comissió o d'una altra manera. També es poden especificar tarifes diferents per als diners en efectiu, la seva forma documental o electrònica.

Mercat minorista

La moneda per als viatges internacionals i els pagaments transfronterers s'adquireix principalment a bancs i corredories de divises. La compra aquí es fa a tarifa fixa. Els clients minoristes pagaran fons addicionals en forma de comissió o d'una altra manera per cobrir els costos del proveïdor i obtenir beneficis. Una forma d'aquest gravamen és l'ús d'un tipus de canvi que sigui menys favorable que el tipus d'opció. Això es pot veure examinant qualsevol informant de moneda. El preu serà una mica massa car per aportar beneficis al venedor.

Parell de divises

Al mercat financer, un parell de divises és una cotització del valor relatiu d'una unitat d'una moneda enfront d'una unitat d'una altra. Per tant, la cotització EUR/USD 1:1, 3225 significa que es comprarà 1 euro per 1,3225 dòlars dels EUA. En altres paraules, és el preu d'una unitat d'euro en dòlars dels EUA, o el tipus de canvi de l'euro. En aquesta proporció, l'EUR s'anomena moneda fixa i l'USD s'anomena variable.

Una cotització que utilitza la moneda nacional del país com a moneda fixa s'anomena cotització directa i s'utilitza a la majoria de països. Una altra variació, utilitzant la unitat nacional com a variable, es coneix com a citació indirecta o quantitativa i s'utilitza a les fonts britàniques. Aquesta cita també és habitual a Austràlia, Nova Zelanda i la zona euro. Això s'ha de tenir en compte a l'hora d'estudiarinformant de la moneda, la taxa de la qual pot semblar inusual.

Si la moneda nacional s'enforteix (és a dir, es fa més valuosa), el valor del tipus de canvi disminueix. Per contra, si la unitat estrangera s'enforteix i la unitat nacional es deprecia, aquesta xifra augmenta.

Règim de tipus de canvi

Cada país determina el règim de tipus de canvi que s'ha d'aplicar a la seva moneda. Per exemple, pot ser flotant lliurement, lligat (fix) o híbrid.

Si una moneda flota lliurement, el seu tipus de canvi pot fluctuar notablement amb el valor d' altres unitats i està determinat per les forces del mercat de l'oferta i la demanda. És probable que els tipus de canvi d'aquest tipus de diners canviïn gairebé constantment, com s'observa als mercats financers de tot el món.

Què és un sistema fix?

Un sistema de fixació mòbil, o ajustable, és un sistema de tipus de canvi fixos, però amb una reserva per a la revaloració (generalment devaluació) de la moneda. Per exemple, entre 1994 i 2005, el iuan xinès es va vincular al dòlar dels EUA a un valor de 8,2768:1. La Xina no va ser l'únic país que ho va fer. Des del final de la Segona Guerra Mundial fins al 1967, els països d'Europa occidental van mantenir uns tipus de canvi fixos amb el dòlar dels EUA basats en el sistema de Bretton Woods. Però aquest sistema ja s'està allunyant a favor dels règims de mercat flotant. Tanmateix, alguns governs volen mantenir les seves monedes dins d'un rang reduït. Com a resultat, aquestes unitatsesdevenen excessivament cars o barats, la qual cosa comporta dèficits o superàvits comercials.

Classificació dels tipus de canvi

En termes de negociació bancària de divises, el preu de compra és el cost que utilitza un banc per comprar moneda estrangera a un client. En general, el tipus de canvi al qual es converteix una unitat estrangera en una quantitat menor d'una unitat nacional és el tipus de compra, que indica la quantitat de la moneda d'un país que es requereix per comprar una quantitat determinada de denominació estrangera. Per exemple, després d'haver estudiat el tipus de canvi del dòlar i l'euro a l'informant de la moneda, podeu determinar quant d'una altra denominació heu de pagar per ells.

El preu de venda d'una moneda estrangera fa referència al tipus de canvi que utilitza el banc per vendre-la als clients. Aquest valor indica la quantitat de la moneda del país que s'ha de pagar si el banc ven una unitat determinada.

La tarifa mitjana és el preu mitjà de l'oferta i la demanda. Normalment, aquest número s'utilitza en diaris, revistes o altres fonts d'anàlisi econòmica (on podeu veure els tipus de canvi de demà).

Factors que afecten el canvi del tipus de canvi

Quan un país té una gran balança de pagaments o dèficit comercial, això vol dir que el seu benefici en divises és inferior al cost de la moneda i la demanda d'aquesta denominació supera l'oferta, de manera que el tipus de canvi augmenta i el la unitat nacional es deprecia.

Els tipus d'interès són cost i beneficicapital de préstec. Quan un país augmenta el seu tipus d'interès, o la seva dada nacional més alta que la d'un altre estranger, es produirà una entrada de capital, augmentant així la demanda de la moneda nacional, que li permetrà apreciar i devaluar l' altra..

Quan augmenta la taxa d'inflació d'un país, el poder adquisitiu dels diners disminueix. La moneda de paper es deprecia internament. Si es produeix inflació als dos països, les unitats dels països amb un nivell elevat d'aquest procés es depreciaran davant els valors nominals dels països amb un nivell baix.

Política financera i monetària

Tot i que l'impacte de la política monetària en els canvis en el tipus de canvi d'un país és indirecte, també és molt important. En general, els enormes dèficits pressupostaris i de despesa provocats per les polítiques fiscals i monetàries expansives i la inflació devaluaran la moneda nacional. L'enfortiment d'aquesta política comportarà una reducció de les despeses pressupostàries, l'estabilització de la unitat monetària i un augment del valor del valor nominal nacional.

Capital risc

Si els comerciants esperen que una determinada moneda sigui molt valorada, la compraran en grans quantitats, la qual cosa farà que el tipus de canvi de la unitat pugi. Això té un efecte especialment fort en el tipus de canvi del dòlar i de l'euro. Per contra, si esperen que una unitat es deprecii, en vendran grans quantitats, la qual cosa condueix a l'especulació. El tipus de canvi cau immediatament. L'especulació és un factor important en les fluctuacions a curt termini del tipus de canvi del mercat de divises.

Influència de l'estat al mercat

Quan les fluctuacions del tipus de canvi afecten negativament l'economia, el comerç o el govern d'un país, cal assolir determinats objectius mitjançant ajustos del tipus de canvi. Les autoritats monetàries poden participar en el comerç de monedes, comprant o venent denominacions locals o estrangeres en grans quantitats al mercat. L'oferta i la demanda de divises fan que el tipus de canvi canviï.

En general, l'elevat creixement econòmic no contribueix al ràpid creixement de la moneda local al mercat a curt termini, però a llarg termini recolzen fermament el fort impuls de la unitat local.

Fluctuacions del tipus de canvi

El tipus de canvi canviarà sempre que canviïn els valors d'alguna de les dues monedes components. Això es pot rastrejar a través de diversos informadors de moneda. El tipus de canvi del dòlar per a demà, per exemple, fluctua constantment. Això passa pels motius següents. Una unitat es torna més valuosa quan la demanda és superior a l'oferta disponible. Es torna menys valuós quan la demanda és inferior a l'oferta disponible (això no vol dir que la gent ja no vulgui comprar-lo, vol dir que prefereix mantenir el seu capital d'una altra forma).

L'augment de la demanda de moneda pot ser degut a un augment de la demanda transaccional o de la demanda especulativa de diners. La demanda d'una transacció està altament correlacionada amb el nivell d'activitat empresarial del país, el producte interior brut(PIB) i taxa d'ocupació. Com més persones aturades, menys gastarà el públic en general en béns i serveis. En general, és difícil per als bancs centrals ajustar l'oferta monetària disponible per tenir en compte els canvis en la demanda de diners a causa de les activitats empresarials.

Què és la demanda especulativa?

La demanda especulativa és molt més difícil per als bancs centrals, que afecta ajustant els tipus d'interès. Un especulador pot comprar una moneda si el rendiment (és a dir, el tipus d'interès) és prou alt. En general, com més alts siguin els tipus d'interès d'un país, més gran serà la demanda d'aquesta unitat. Per tant, si la taxa del dòlar creix segons l'informant de la moneda, es comprarà activament.

Els analistes financers argumenten que aquesta especulació podria soscavar el creixement econòmic real, ja que els grans empresaris podrien crear deliberadament pressió a la baixa sobre la moneda per forçar el banc central a comprar la seva pròpia unitat per mantenir-la estable. Quan això succeeix, l'especulador pot comprar la moneda després de depreciar-se, tancar la seva posició i així obtenir beneficis.

Poder adquisitiu de la moneda

Taxa de canvi real (RER): el poder adquisitiu d'una moneda en relació amb una altra als tipus de canvi i preus actuals. Aquesta és la relació entre el nombre d'unitats de la moneda d'un determinat país necessàries per comprar una cistella de mercaderies en un altre país després d'haver adquirit el seu valor monetari. Per tant, no n'hi ha prou amb estudiar el tipus de canvi de l'euro utilitzant un informador de divises (per exemple) per avaluar aquesta unitat en una determinadacontext.

En altres paraules, és el tipus de canvi multiplicat pels preus relatius d'una cistella de béns de mercat en dos països. Per exemple, el poder adquisitiu del dòlar nord-americà enfront del preu de l'euro és el valor en dòlar de l'euro (dòlars per euro) multiplicat pel preu en euro d'una unitat de cistella de mercat (unitat d'euros/matèria bàsica) dividit pels preus en dòlar de la cistella del mercat (en dòlars per unitat de mercaderia).) i, per tant, no té dimensions. Aquest és el tipus de canvi (expressat en dòlars dels EUA per euro) respecte al preu relatiu de les dues monedes en funció de la seva capacitat per comprar unitats de la cistella de mercat (euro per unitat dividit per dòlars per unitat). Si tots els béns fossin lliurement negociables i els residents estrangers i nacionals comprensin cistelles de béns idèntiques, la paritat del poder adquisitiu (PPA) es mantindria per al tipus de canvi i els deflactors del PIB (nivells de preus) dels dos països, i el tipus de canvi real sempre seria 1..

La taxa de variació del tipus de canvi real al llarg del temps de l'euro enfront del dòlar és igual a la taxa d'apreciació de l'euro (taxa d'interès positiu o negatiu de variació del dòlar per al tipus de canvi de l'euro) més la taxa d'inflació de l'euro menys la taxa d'inflació del dòlar.

Equilibri del tipus de canvi real

El tipus de canvi real (TCR) és el tipus de canvi nominal ajustat pel preu relatiu dels béns i serveis nacionals i estrangers. Aquest indicador reflecteix la competitivitat del país en relació a la resta del món. Més detalls: augment de tarifesdivisa o una inflació interna més elevada comporta un augment del TCR, que empitjora la competitivitat del país i redueix el compte corrent (CA). D' altra banda, la depreciació de la moneda crea l'efecte contrari.

Hi ha evidència que el RER generalment assoleix un nivell sostenible a llarg termini i que aquest procés es produeix més ràpidament en una petita economia oberta caracteritzada per tipus de canvi fixos. Qualsevol desviació significativa i permanent d'aquest tipus de canvi del seu nivell d'equilibri a llarg termini té un impacte negatiu en la balança de pagaments del país. En particular, una revaloració prolongada del RER es considera àmpliament com un signe primerenc d'una crisi propera, a causa del fet que el país es torna vulnerable tant als atacs especulatius com a una crisi monetària. D' altra banda, una subestimació prolongada del TCR sol generar pressió sobre els preus interiors, canvis d'incentius al consum del consumidor i, en conseqüència, una mala assignació de recursos entre sectors transables i no transables..