El concepte d'instruments financers derivats

2024 Autora: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 10:21

L'economia sempre connecta un gran nombre de mercats: valors, treball, capital i molts altres. Però tots aquests elements es combinen amb una varietat d'instruments financers que serveixen per a diversos propòsits.

El concepte d'instruments financers derivats

L'economia està plena de termes relacionats amb el funcionament de determinats sistemes, indústries, elements de mercat. El concepte de derivats s'utilitza àmpliament en molts camps científics: física, matemàtiques, medicina, estadística, economia i altres camps. El sistema financer mundial, inclosos el mercat financer i el mercat monetari, no poden prescindir d'ells.

Què s'entén per derivada?

En un sentit general, una derivada és una categoria formada a partir d'un valor o forma més simple. En matemàtiques, el concepte de derivades es redueix a trobar una funció com a resultat de la diferenciació de la funció original. La física entén la derivada com la velocitat de canvi d'un procés. El concepte d'instruments financers derivats i les funcions que realitzen estan estretament relacionats amb la naturalesa del derivat en el seu conjunt i tenen una aplicació pràctica directa al mercat financer.

Derivat, o el concepte de derivats del mercat de valors

La paraula "derivat" (d'origen alemany) servia originàriament per a designar la funció matemàtica de la derivada, però a mitjans del segle XX s'havia establert fermament al mercat financer i gairebé havia perdut el seu significat original. Avui dia, el concepte de valors derivats no és l'únic d'aquest tipus, s'utilitzen definicions com: valor secundari, derivat de segon ordre, derivat, derivat financer, etc., que de cap manera afecta el sentit general.

Un derivat, o instrument financer de 2n ordre, és un contracte de futurs que es celebra entre dos o més participants, formalment mitjançant un intercanvi o informalment amb la participació d'entitats financeres, basant-se en la determinació del valor futur. d'un actiu real o d'un instrument d'ordre superior.

Característiques clau dels derivats

Aquesta definició té diversos components clau dels quals provenen el concepte i els tipus de valors derivats:

1. Un derivat és un contracte en què dues o més persones o organitzacions estan interessades en el seu èxit. Segons com es comporti el mercat i, sobretot, el preu, un costat guanyarà, l' altre perdrà. Aquest procés és inevitable.
2. El contracte financer es pot formalitzar a través de la borsa o fora de la borsa amb la participació d'empreses i associacions d'empreses, d'una banda, i bancs i entitats financeres no bancàries, de l' altra. La presència o absència d'un intercanvi és en gran mesuradefineix les especificitats de la derivada.
3. La derivada de segon ordre en finances, com en matemàtiques, té una base o base. Només si les ciències naturals ho redueixen tot a les funcions més simples, el mercat financer funciona amb actius reals. A l'intercanvi, els actius reals es divideixen en quatre categories: mercaderies o actius de mercaderies (que s'han provat amb els estàndards d'intercanvi); valors (accions, bons) i índexs de valors; transaccions de divises i futurs (contractes especialitzats).
4. Durada del contracte: depèn del tipus d'instrument financer. La determinació de la data exacta d'execució del contracte està dissenyada per protegir els interessos i reduir els riscos per a ambdues parts. Però, per regla general, només una persona guanya de l'oferta.

Valors derivats: concepte, tipus, finalitats d'ús

Una característica específica de l'intercanvi com a segment de mercat és que no només realitza la funció de "preu" (és inherent a la majoria dels mercats coneguts avui en dia), sinó també l'assegurança de risc. Per fer-ho, les parts acorden subscriure un contracte i determinar la data exacta de la seva implementació, reduint el risc de patir pèrdues en el futur.

Hi ha tres tipus principals de condicions de garantia que garanteixen el compliment dels contractes a termini determinat:

• Futurs.
• Endavant.
• Opcional.

Mirem-los més de prop.

Futurs com a varietat de derivats financers

Futures van ser pioners en l'intercanvi cominstruments financers. I els cupons de blat i arròs van garantir als agricultors un benefici, tant si era un bon any com si no.

Contractes futurs: el concepte d'instruments financers derivats associat a la celebració d'un contracte de canvi a termini fix per a la compra i venda de l'actiu subjacent, mentre que les parts només acorden el nivell de fluctuacions del preu de l'actiu. actiu i són responsables de l'intercanvi fins al termini de "compliment".

Mentre el contracte estigui vigent, el preu pot fluctuar molt en funció dels canvis en l'economia, la política, les condicions del mercat, els factors naturals i els preus dels productes relacionats. Els compradors es beneficien quan els preus de les accions són més baixos que aquells als quals es va fer el contracte. I viceversa.

Un desavantatge important de la circulació de futurs (principalment de mercaderies) és que al final estan divorciats dels actius reals i no reflecteixen l'estat real de les coses de l'economia. Una cinquena part del preu total de futurs és el valor real de les mercaderies i quatre cinquenes parts és el preu de risc.

Contracte forward o forward

Forward, juntament amb altres contractes, s'inclou en el concepte de derivats del mercat financer, la seva part informal. És a dir, els forwards rarament apareixen a la borsa, però sovint es conclouen directament entre empresaris de la mateixa o diferents àrees d'activitat econòmica.

Contracte de forward o forward (de l'anglès. "Forward"): un acord entre les parts sobre el lliurament de mercaderies dins d'un període estrictament especificat. Tal com es desprèn de la definició, el forward opera amb major freqüència amb actius de matèries primeres, i no amb valors o instruments financers. Una altra diferència significativa entre un forward i altres instruments és que pot ser per a béns no estandarditzats i fins i tot serveis. S'admeten a l'intercanvi les mercaderies que hagin passat els controls de qualitat més estrictes i que compleixin els estàndards internacionals. Aquest requisit no s'aplica als productes OTC. La responsabilitat de la mercaderia recau íntegrament en el proveïdor i els riscos són del comprador.

El preu a termini acordat s'anomena preu de lliurament. Durant la vigència del contracte, no es modifica. Però atès que això crea certes dificultats per a les parts, la borsa ofereix els seus contractes a termini alternatius, que d'una altra manera s'anomenen, però, de fet, el mateix que els contractes a termini: una operació de canvi amb penyora de compra, venda i una transacció amb prima..

Contractes d'opció a la borsa

Coronat amb instruments financers derivats, el concepte, tipus i subespècies de contractes d'opció. Fins al 1973, només es reunien a les borses de mercaderies, però després de només onze anys es van convertir en el segon instrument més negociat al mercat financer mundial.

Ara una opció es pot basar en gairebé qualsevol actiu: un valor, un índex de valors, una mercaderia, un tipus d'interès, una transacció de divises i, el que és més important, un altre instrument financer. Una opció és una derivada de tercer ordre, una superestructura d'una altra superestructura financera.

En base a l'anterior, una opció és un contracte de permuta formalitzat i normalitzat que permet a una de les parts el dret a complir o no complir les obligacions del contracte. Els forwards i futurs són vinculants, les opcions no. En altres paraules, en el moment en què expiri el contracte, el comprador o el venedor haurà de vendre o comprar l'actiu d'intercanvi, encara que l'acord no sigui rendible per a ells, i el propietari de l'opció pot evitar aquest destí.

Risc de presència de derivats de tercer ordre al mercat financer

Des del punt de vista de l'assegurança de risc, una opció és l'instrument financer més efectiu. D' altra banda, la presència d'opcions i opcions sobre opcions contribueix a la separació del mercat financer del mercat real de matèries primeres més que qualsevol altre instrument financer. Les opcions bomben el mercat amb diners fiduciaris, i el més mínim indici d'inestabilitat es converteix en una crisi financera global. Per a una economia global volàtil que ha estat sotmesa a xocs naturals, econòmics i polítics en els últims anys, això és més que suficient. Una nova crisi financera mundial és a la volta de la cantonada.