Indexar fons per a la inversió

2024 Autora: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 10:21

Els que volen invertir fons gratuïts tenen una selecció d'instruments financers, des del dipòsit bancari més popular fins a la inversió en borsa. Si no hi ha temps ni oportunitat per controlar els mercats financers cada dia, hauríeu de considerar invertir a llarg termini. Podeu analitzar de manera independent el mercat i comprar accions a través d'un corredor, contactar amb un fons d'inversió o comprar fons d'índex.

Definició

Un fons d'inversió d'índex (ETF) és una cartera de valors que formen la base de qualsevol índex. Els índexs de valors són indicadors relatius que es formen a partir del valor dels valors de "blue xips", és a dir, les empreses més desenvolupades del país. Mostren la situació econòmica del mercat nacional. Aquests índexs existeixen a tots els països. Als EUA és S&P 500, a Alemanya és DAX i a Rússia és RTS i MMBV.

Els fons d'índexsegueixen l'estructura de l'índex subjacent. ATinclou accions d'un determinat país, regió, preu o s'agrupen per empreses que produeixen els mateixos béns. Les accions que s'hi inclouen es poden comprar i vendre durant tot el dia. La comissió del gestor és del 0,5% del valor de l'actiu. Aquest és el principal avantatge dels ETF sobre els fons d'inversió.

L'índex MICEX inclou accions de 45 empreses més grans. La quota de cadascun es determina proporcionalment a la capitalització, però no pot ser superior al 15%. A les empreses més grans es concentra una gran part del treball humà. Forma el valor de les accions. El rendiment mitjà d'una acció supera la inflació en un 5%. En aquest context, els mètodes especulatius són més efectius. Però a la llarga, pel que fa a la capitalització d'interessos, uns ingressos petits us permetran obtenir un bon resultat financer.

Estadístiques

El primer ETF anomenat TIP 35 es va cotitzar a la Borsa de Toronto l'any 1990. El 1993 li van seguir l'americà SPDR S&P 500, originalment anomenat SPY, i el NASDAQ-100. A la dècada del 2000, el mercat d'inversió es va desenvolupar ràpidament. Avui hi ha 4724 fons d'inversió. Els seus actius totals són de 2.867 bilions de dòlars, dels quals 127.000 milions només es troben a l'S&P 500. Els fons d'índex van aparèixer per primera vegada a Rússia el 2013. Aleshores es va registrar un ETF anomenat FinEx a la Borsa de Moscou. A la Federació Russa, la circulació d'ETF està regulada per la Llei Federal "Sobre la RZB". El creixement actiu dels volums de negociació d'ETF va començar el 2013. A causa del fet que els inversors van transferir fons de fons d'inversió a ETF, el volum de negociació anualva superar els 2 bilions de dòlars, un 27%.

ETF VS fons d'inversió

Els fons de renda variable d'índex són similars als fons d'inversió de diverses maneres:

• Gestió professional (El fons d'inversió està gestionat pel gestor, i l'ETF és l'empresa que hi inverteix).
• Baix "llindar" d'entrada (a l'ETF, la contribució mínima està limitada pel valor d'una acció, en un fons d'inversió; l'import mínim el fixa l'agent venedor).
• Diversificació d'actius.

Els ETF es diferencien dels fons d'inversió en els aspectes següents:

• Liquiditat elevada. Els ETF es poden vendre i comprar durant tot el dia.
• El preu d'una unitat de fons d'inversió es calcula al final del dia en funció del valor dels actius nets. El preu de l'ETF canvia cada segon.
• Les accions de fons d'inversió no es poden comprar amb diners de crèdit. Els ETF es poden aprofitar.
• Els fons d'inversió només es poden negociar en un país, mentre que les accions es poden negociar a qualsevol borsa.
• En els fons d'inversió, a diferència dels ETF, es poden proporcionar comissions.

Estructura del mercat

El mercat de fons índex es divideix en primari (emissió i reemborsament d'accions) i secundari (circulació d'accions). Només els participants autoritzats tenen accés al mercat primari. Inicien l'emissió d'accions, és a dir, intercanvien efectiu per accions, i fan el procediment invers: amorteixen l'emissió. Les accions es bescanvien en unitats de 50.000 accions. Ja al mercat secundari, les persones jurídiques i les persones físiques realitzen operacions de compra i venda de valors.

Marc legal

Als EUA, els fons d'índex estan regulats per la llei de 1940, que tractavafons d'inversió oberts. Tot i que un ETF no realitza algunes de les funcions d'un fons d'inversió. De vegades es creen en forma de fideïcomís d'inversió i després es registren a la SEC.

Els fons europeus funcionen sobre la base de la Directiva OICVM, adoptada l'any 2009. Les seves característiques: obertura a tots els inversors, estricte regulació d'actius i procediments de divulgació d'informació. Al mateix temps, un fons establert a Luxemburg o Irlanda pot circular per tota la Unió Europea.

Característiques de l'operació

Mirem de prop com funcionen els ETF. En primer lloc, l'empresa rarament inverteix tots els fons rebuts de l'inversor en actius. Molt sovint, el 5-10% dels fons recaptats s'utilitzen per comprar futurs d'actius que repeteixen l'índex. El 90% restant l'empresa pot disposar a la seva discreció. Però està obligada a retornar la inversió a demanda, tenint en compte el nivell de rendibilitat promès. És a dir, l'ETF no utilitza els seus fons.

En segon lloc, la majoria dels fons no són propietaris del Banc Central. Sintetitzen el comportament de l'índex. Per a això, es conclou un acord amb el banc sobre l'intercanvi de fluxos d'efectiu. L'entitat de crèdit es compromet a vetllar per la rendibilitat de l'índex, per la qual cosa rep un benefici dels actius del fons. El 90% dels fons s'inverteixen en aquesta cartera virtual. Si l'índex ha aportat més ingressos que la cartera del Banc Central, el fons rep una compensació del banc. En la situació contrària, ell mateix paga la diferència al banc.

Riscos bancaris

El perill és que els fons de l'índex no es puguin desviaríndex. Comprar totes les accions que s'inclouen a l'índex és car. Cada gestor intenta generar la seva pròpia cartera i no sempre fa una substitució adequada del Banc Central. Abans s'ha dit que no totes les empreses inverteixen en accions. Alguns sintetitzen l'índex a través de dipòsits bancaris. Aquestes inversions tenen una estructura similar als derivats de crèdit. També contenen riscos ocults. Si el banc fa fallida, el 10% de la garantia es perdrà immediatament. La resta de l'inversor podrà rebre en forma de lletres del tresor.

Preu d'emissió

És a dir. per crear un ETF que imiti el RTS, cal comprar un contracte de futurs d'índex. Els fons d'índex mutu són més barats que els actius que reprodueixen. Si vau comprar un actiu, hauríeu de pagar 3.000 $, i si vau comprar un futur, hauríeu de pagar 300 $. Els fons restants es poden dipositar en un dipòsit.

Els futurs caducaran. Per exemple, per a RTS és de tres mesos. És a dir, 4 vegades a l'any, cal transferir la posició: canviar un futur a un altre. Els fons indexats duen a terme aquesta operació sense la participació de l'inversor. Per dur a terme una transacció, l'intercanvi cobra 2 rubles. El fons ha de comprar i vendre futurs. És a dir, la comissió serà de 4 p. o el 0,044% de la inversió. Per a l'any s'ha de pagar el 0,17%. Només s'han de transferir actius líquids. I no tots els índexs tenen futurs. És a dir, per repetir una posició, cal comprar diversos contractes alhora o comprar valors en diverses borses. Això augmenta els costos.

Saldo del compte del propietariels futurs canvien cada dia en funció de la dinàmica dels preus. La reducció de la garantia per sota del nivell establert comporta el fet que l'inversor ha de dipositar l'import que f alta, en cas contrari, la seva posició es tancarà per la força amb pèrdues.

Una estratègia de fons d'índex també hauria d'incloure diferents dates de venciment del contracte. En el context de l'augment dels preus, el nou contracte costarà més.

Riscos d'inversió

Amb la formació "correcta" del fons, s'haurien d'adquirir només aquells instruments que estan inclosos a l'índex, i en la proporció que és inherent a l'índex. El primer problema. El gestor hauria de comprar accions d'empreses que no s'espera que creixin en els propers 2 anys, només perquè estan presents a l'índex. El segon problema. Si una empresa comença a créixer i mostra dinàmiques positives al mercat, llavors el gerent no pot comprar accions d'aquesta empresa més que la seva quota a l'índex. A més, quan els valors pugen de preu i la participació de l'empresa en l'índex supera el valor màxim, el gestor haurà de vendre aquests valors.

El fons d'índex de bons està fora de control. Per a la resta d'entitats financeres, s'aplica una metodologia de gestió del risc que limita la presència i les pèrdues al mercat. En el cas d'un fons d'índex, observeu que els diners baixen a mesura que l'índex baixa.

Com triar un fons

En primer lloc, l'inversor hauria de decidir en quin índex concret invertirà. Sense una anàlisi tècnica i fonamental competent per fer-hi frontla pregunta serà difícil. Els fons d'índex funcionen amb accions, bons, matèries primeres i fins i tot béns arrels. El fons nord-americà PowerShares DB controla el dòlar enfront de l'euro, el ien, la lliura, la corona i el franc. A partir de les dades rebudes, es forma l'índex USDX. L'índex de productes bàsics dels Estats Units fa un seguiment dels futurs de les matèries primeres, mentre que l'iShares Global Real Estate replica l'índex Cohen & Steers Global Re alty. És millor que un inversor novell domini els populars índexs S&P 500 o MICEX. És més fàcil recollir informació sobre ells i és més fàcil comparar les estadístiques.

A l'hora d'escollir un fons, cal parar atenció a dos criteris: la mida de la comissió i el compliment de l'índex. Com més gran sigui el fons, menys probabilitats hi haurà de fer fallida ràpidament. La informació general sobre fons russos i fons d'inversió es presenta al lloc web de la National League of Managers. Tot i que la llei obliga a totes les fundacions a informar periòdicament dels resultats del seu treball, després d'escollir una organització concreta, val la pena consultar els estats financers al lloc web de la mateixa fundació.

També és important parar atenció al dipòsit mínim. Podeu convertir-vos en membre de "VTB - Índex MICEX" per 5.000 rubles i "BCS - MICEX" - per 50.000 rubles. Els fons russos cobren comissions més elevades que els fons nord-americans. L'import de la retribució inclou la comissió del fons, dipositari, auditor, registrador, taxador i aquelles despeses que siguin objecte de reemborsament. La seva mida màxima està especificada en el mateix contracte. Per exemple, a VTB és del 3,7%. Només després d'una anàlisi detallada de tota la informació s'ha de prendre una decisió sobre la inversiófons.