Què és la inversió de capital? Eficiència econòmica de les inversions de capital. Període de devolució

2024 Autora: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 10:21

El desenvolupament del negoci implica la direcció regular de les inversions a l'empresa: aquestes es poden distribuir sota una varietat d'elements, en funció de les prioritats que determinen la direcció i els financers de l'empresa. Les inversions corresponents poden tenir la condició de capital. Quina serà la seva especificitat? Com es mesura el rendiment d'aquestes inversions?

Què és la inversió de capital?

Les inversions de capital són fons invertits en la construcció, reconstrucció o compra de determinats recursos que es poden atribuir a actius fixos o actius no corrents. Segons l'etapa de desenvolupament del negoci, el volum predominant de determinats tipus d'inversions pot variar. Així, es considera una tendència normal un augment progressiu de la quantitat de les inversions en reconstrucció i, en conseqüència, una disminució de la seva participació en relació amb la construcció i compra d'immobilitzat: això es deu als majors beneficis en el manteniment de la funcionalitat d'aquests recursos. que en adquirir o crear-ne de nous. Sobretot quan es tractagrans empreses, que es caracteritzen per una compra única d'actius de producció cars.

Les inversions de capital són fons que, per regla general, s'acumulen en fons corporatius objectiu o en comptes bancaris separats de l'empresa. Els recursos amb què es formen aquests fons són més sovint:

• ingressos propis de l'empresa;
• inversions;
• préstecs;
• rebuts del pressupost.

Mètodes d'inversió de capital en actius fixos

Hi ha 2 mètodes principals per invertir en actius fixos d'una empresa.

Primer, hi ha un enfocament centralitzat. Assumeix que la quantitat predominant d'inversió és coherent a nivell de les estructures de gestió clau de l'empresa. Per exemple, el consell d'administració de l'empresa o l'organització matriu, si l'empresa és una filial d'aquesta.

En segon lloc, hi ha un mètode descentralitzat per invertir en els actius fixos de l'empresa. Implica prendre decisions sobre inversions en fons a nivell de les estructures de gestió local. Per exemple: el servei de desenvolupament i optimització de la producció interna.

Depenent de l'escala de l'empresa, prevalen les especificitats de la normativa local vigent, la cultura corporativa de l'empresa, un o altre mètode d'inversió de capital corporatiu en actius fixos.

Període d'amortització i eficiència econòmica de les inversions de capital

Període de devolucióLa inversió en fons de capital varia molt quan es comparen els indicadors econòmics entre diferents empreses. Per regla general, a les petites empreses és significativament menor que a les grans. La millora dels actius fixos d'una petita fàbrica implica una inversió que normalment es compensa en 3-4 anys. Una gran planta amb una modernització similar hauria de funcionar, per regla general, durant uns 10 anys abans que el capital sigui retornat en forma de benefici del valor afegit.

Considerem com es pot avaluar l'eficiència econòmica de les inversions de capital. De fet, la rapidesa amb l'efecte econòmic de les inversions corresponents determina en gran mesura l'èxit i la competitivitat de l'empresa.

L'eficiència econòmica de les inversions considerades s'entén generalment com la relació entre els costos associats a la construcció, reconstrucció o compra d'immobilitzat, i els resultats, en forma de benefici. De vegades, el retorn de la inversió com a criteri principal per avaluar l'eficàcia de les inversions en actius fixos es complementa amb altres indicadors. Per exemple, la dinàmica d'ampliació de la presència de la marca, el seu reconeixement entre els consumidors. Ambdues tendències es poden observar fins i tot sense els indicadors econòmics més destacats.

En tots els casos, el resultat directe de la inversió en actius fixos és un augment de la capacitat de producció de l'empresa o el seu canvi qualitatiu. Això vol dir que l'empresa aconsegueixla capacitat de produir un volum més gran de béns o productes més avançats tecnològicament. Una altra qüestió és si això anirà acompanyat d'una reducció de costos. El cas és que la reducció de costos no sempre depèn de les prioritats de la direcció de l'empresa pel que fa a l'actualització de l'immobilitzat. En el marc d'aquesta línia d'activitat són importants indicadors com la productivitat laboral a l'empresa, el nivell d'estalvi de recursos i combustible, l'eficiència de la logística i la fabricabilitat de la infraestructura disponible..

Les inversions de capital no sempre estan directament relacionades amb els indicadors corresponents. L'eficiència econòmica de les inversions de capital, per tant, s'ha d'avaluar ajustant-se al fet que moltes de les condicions per al creixement empresarial no depenen del volum i la intensitat de les inversions corresponents. No obstant això, la direcció de l'empresa no ha de deixar de banda la voluntat de construir el model d'inversió més equilibrat en actius fixos. Considereu els criteris principals per resoldre aquest problema.

Criteris clau per garantir l'eficàcia de les inversions de capital

Els experts identifiquen la següent llista de criteris en qüestió:

• planificació d'inversions eficaç;
• cerca dels projectes més tecnològics per a la construcció i reconstrucció d'immobilitzat, solucions avançades pel que fa a l'actiu no corrent;
• prioritat a la viabilitat econòmica de les inversions;
• aprendre d' altres empreses;
• contractar experts competents a l'hora de prendre decisions sobre invertir en actius fixos.

Cada un dels criteris marcats té un gransignificat. La tasca de la direcció de l'empresa és no descuidar aquelles que, a partir de les especificitats de la producció, poden semblar secundàries. Si això no es pot evitar, però al mateix temps els competidors poden assegurar-se que les seves activitats compleixen aquest criteri, aleshores, en igu altat de coses, el seu negoci es desenvoluparà amb més èxit.

Tipus d'eficiència econòmica de les inversions en actius fixos

Els experts identifiquen diverses maneres en què podeu analitzar els resultats d'una direcció de finançament com les inversions de capital. L'eficiència econòmica de les inversions de capital, per exemple, pot ser de dos tipus principals. Quines? Els experts distingeixen l'eficiència: absoluta, comparativa. Estudiem les característiques de cadascun d'ells amb més detall.

Retorn absolut de la inversió

Per tant, hi ha una eficiència econòmica absoluta de les inversions de capital. La seva essència rau en la identificació d'una xifra que mostri la relació entre l'augment del volum de producció neta i els costos de millora de l'immobilitzat. En aquest cas, el producte es forma mitjançant l'ús d'actius no corrents, de manera que les inversions en qüestió sovint es tenen en compte en una àrea força estreta, que reflecteix l'àrea de producció de l'empresa. Cal tenir en compte que les inversions calculades a partir del fons d'amortització no es tenen en compte a l'hora de determinar l'eficàcia de les inversions en qüestió.

Un matís més: el càlcul de l'eficiència econòmica de les inversions de capital s'ha de fer ambuna modificació del fet que el seguiment del funcionament de l'immobilitzat real s'executa de manera independent. La seva eficàcia, al seu torn, pot no estar directament relacionada amb la qualitat de la inversió en producció. Tot i que, per regla general, tots dos paràmetres estan notablement correlacionats entre si.

Per tant, cal tenir en compte que l'eficiència econòmica global de les inversions de capital, si parlem de la seva varietat absoluta, es considera separadament de la rendibilitat dels actius. Tot i que les tendències positives que caracteritzen el primer indicador, en general, permeten valorar el segon.

Rendiment comparatiu de la inversió

Hi ha una eficiència comparativa de la inversió en actius fixos. Aquest paràmetre es considera per tal de determinar per part de la direcció l'opció òptima i més rendible per a la implementació de determinades decisions de gestió. Per exemple, relacionat amb l'actualització de la base de producció de l'empresa. Els indicadors comparatius de l'eficiència econòmica de les inversions de capital permeten identificar quin dels esquemes disponibles per a l'aplicació de decisions de gestió es caracteritza per uns costos mínims, així com la menor necessitat de liquiditat. En aquest cas, pot ser necessari cercar la combinació òptima d'aquests paràmetres.

Un altre aspecte de l'eficiència comparativa de les inversions en actius fixos és la comparació dels resultats de les inversions corresponents i el finançament de la infraestructura no productiva de l'empresa. Hem assenyalat anteriorment que la modernització dels fons no sempre predetermina la construcció d'un model de negoci líder, ja que una empresa pot ser inferior als competidors enoptimització d'aquelles àrees de treball que no estan directament relacionades amb la producció. El model comparatiu d'avaluació de l'eficàcia de les inversions en immobilitzat implica una anàlisi detallada per part de la direcció de les àrees d'activitat rellevants i, si s'escau, la presa de decisions encaminades a optimitzar els processos de negoci en aquests àmbits.

Coeficient d'eficiència de la inversió en actius fixos

Passa que un esquema es caracteritza per la capacitat d'estalviar en inversions, l' altre - per aconseguir una reducció important dels costos. En aquest cas, pot ser necessari aplicar algun indicador normatiu, que es pot guiar a l'hora d'escollir un model concret. Entre els més populars d'ells hi ha el coeficient d'eficiència econòmica de les inversions de capital. Es pot configurar per a una empresa, indústria o economia específica en conjunt. Alguns economistes prefereixen considerar-lo com un indicador macroeconòmic per avaluar el desenvolupament de l'empresa, tenint en compte l'estat de les coses de l'economia nacional.

El coeficient considerat per a la indústria pot ser significativament inferior o superior al nacional, la qual cosa es deu a les especificitats dels factors econòmics que incideixen en un segment determinat. Per exemple, en la producció industrial, la ràtio d'eficiència de les inversions en actius fixos sol ser inferior a la que caracteritza la construcció o, per exemple, les tecnologies de la informació. Una de les ràtios més altes es troba al detall. Això és perquè aquest segment ho ésentre els més rendibles. El retorn de la inversió és força ràpid, però, per mantenir la funcionalitat del model de negoci, pot ser necessari recaptar capital en volums molt grans.

Si parlem de l'aspecte macroeconòmic de l'eficàcia de les inversions en fons, els indicadors que caracteritzen les inversions es poden comparar amb diversos coeficients deflactors i indicadors financers, per tant, s'accepta generalment un esquema en què l'eficàcia dels indicadors econòmics locals es compara amb la inflació, així com amb la taxa de refinançament del Banc Central.

Si l'eficiència econòmica anual de les inversions de capital és significativament superior a ambdós indicadors, això pot indicar una alta qualitat de gestió a l'empresa. Però és desitjable que l'indicador corresponent sigui superior a la inflació. Només en aquest cas, els empresaris tindran sentit, des del punt de vista econòmic, desenvolupar un negoci. Per descomptat, una empresa pot operar amb un petit retorn de la inversió de capital i, al mateix temps, realitzar tasques socials importants. Però en aquest cas, probablement necessitarà ajuda estatal, en forma de subvencions pressupostàries o, per exemple, de préstecs en condicions favorables.

Criteris per a una avaluació objectiva de l'eficiència econòmica de les inversions en immobilitzat

A l'hora d'avaluar i analitzar l'eficàcia de les inversions considerades, la direcció de l'empresa ha de prestar molta atenció a l'objectivitat d'estudiar els resultats de les inversions en immobilitzat. Per a això, criteris com ara:

• anàlisil'eficàcia de les inversions, tenint en compte la inèrcia de molts processos empresarials (l'avaluació no s'ha de dur a terme immediatament després de prendre decisions clau sobre l'assignació de fons a la producció, però després d'un cert temps, a les grans empreses, els resultats només es fan evidents). aproximadament 2-3 anys després de la inversió);
• tenint en compte les especificitats empresarials de la indústria (en una àrea, l' alta eficiència de les inversions en fons és un factor determinant en la rendibilitat i les perspectives de desenvolupament empresarial, en una altra pot ser un indicador secundari);
• consideració de les inversions en actius fixos com a part d'un model únic de gestió econòmica de l'empresa, juntament amb personal, política financera, màrqueting, promoció de la marca.

Per tant, una avaluació objectiva de l'eficàcia de les inversions en actius fixos implica la consideració de factors que formalment poden no estar directament relacionats amb els actius fixos. Al mateix temps, alguns factors tindran una importància decisiva en alguns sectors, i altres en altres segments, a causa de les diferències entre la dinàmica i el contingut dels processos econòmics a les diferents empreses.

Comptabilitat d'inversió de capital

Considerem un aspecte com la comptabilització de les inversions de capital. Per a què serveix?

En primer lloc, la direcció de l'empresa ha de controlar com es gasten i es distribueixen les inversions de capital. L'eficiència econòmica de les inversions de capital s'avalua en gran mesura sobre la base de la qualitat del seguiment de les operacions ambells.

La comptabilització de la inversió en qüestió es realitza mitjançant el compte 8 de comptabilitat. Depenent de la direcció específica del finançament, també poden estar implicats subcomptes. Per tant, si parlem de construcció, les transaccions monetàries en aquesta àrea es registren al subcompte 3 del compte 08. Al mateix temps, es recomana classificar les despeses corresponents en funció de la seva pertinença a un edifici o estructura en particular, i també revelar les transaccions comercials durant la comptabilitat, que inclouen:

• en realitat a la construcció;
• per a la instal·lació;
• a la compra d'inventari i equip;
• per dissenyar i enquestar tasques.

Depenent de com es dugui a terme la construcció d'immobilitzat -internament per l'organització o per contracte- s'escull una política específica per comptabilitzar un mecanisme de finançament empresarial com les inversions de capital. L'eficiència econòmica de les inversions de capital en aquest cas també s'avaluarà de manera diferent. Això es deu principalment al fet que les operacions empresarials que són competència de la pròpia empresa, per regla general, són molt més transparents: el seu seguiment és més accessible que les analítiques corresponents sobre les actuacions dels contractistes.