Els bons corporatius són Definició del concepte, tipus, característiques de circulació

2024 Autora: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 10:21

Els bons corporatius són bons emesos per empreses privades i públiques. L'objectiu principal de l'emissió és recaptar diners en condicions més favorables que les que ofereix el banc. Per a un inversor, els bons corporatius poden ser una inversió rendible.

Què són els bons corporatius

Els bons corporatius són títols de deute emesos (impresos) per empreses per recaptar diners. Qualsevol empresa més o menys gran pot emetre aquests valors. Majoritàriament s'imprimeixen en paper, recentment s'ha fet possible comprar-los sense paper a Internet. Aquests bons són nominals, només es poden comprar amb l'ajuda d'una signatura electrònica. Per fer-ho, cal registrar-se al lloc web oficial del banc o corredor. Els inversors realitzen totes les transaccions mitjançant un terminal electrònic especial o des del compte personal de l'usuari. En qualsevol cas, la persona passa la identificació.

Es tenen en compte els bons corporatius d'empreses, especialment privadesel més arriscat, encara que depèn molt de la fiabilitat de l'emissor. Les grans empreses conegudes no estan interessades a no pagar deutes als seus inversors. El retard o la negativa a pagar el deute significa realment que l'empresa està en fallida, i això, al seu torn, provoca una caiguda del valor de les seves accions.

On comprar

Els valors corporatius, els bons i les accions es poden comprar tant a la borsa, a Rússia (aquesta és la Borsa de Moscou) com al mercat de venda lliure (hi ha diverses desenes i fins i tot centenars de conegudes i llocs poc coneguts per això). Bàsicament, les transaccions amb bons corporatius i altres valors es fan mitjançant mitjans de comunicació moderns: telèfons, ordinadors amb accés a Internet.

També podeu comprar valors a les oficines bancàries. A l'hora de comprar, s'ha de tenir en compte que els bons corporatius han d'estar en forma documental, encara que el document sigui en format no paper. El comprador ha de rebre un fitxer (missatge) que confirmi el seu dret a ser propietari del valor i el dret a reclamar-ne els interessos.

Beneficis d'invertir en bons corporatius

A primera vista, pot semblar que invertir en bons corporatius és un negoci no rendible i desagraït. El risc és alt, la probabilitat de reemborsament per part de l'empresa és baixa. De fet, això no és cert. Les grans empreses i empreses amb bona reputació i grans volums d'actius corrents i no corrents no estan interessades a enganyar els compradors dels seus bons. Tema més, els resulta més rendible emetre bons per dos motius.

En primer lloc, reben actius molt líquids (diners) a un preu molt més baix que si prenguessin un préstec d'un banc. La taxa mitjana dels bons corporatius és del 8-12%.

En segon lloc, durant el període durant el qual s'emeten títols de deute, només paguen interessos. Paguen l'import principal del deute només al final del termini.

Com pot un inversor triar bons corporatius fiables

La tasca principal de qualsevol inversor és invertir amb el menor risc de pèrdua i amb el major benefici. Els bons corporatius de les empreses són un dels pocs instruments financers que ofereixen aquesta oportunitat. Moltes empreses grans i mitjanes emeten bons, de manera que l'inversor té una àmplia selecció. Per garantir la seva inversió, un inversor ha de complir les regles següents quan compri valors corporatius.

• Compra bons de les empreses més famoses.
• Si la taxa de rendibilitat dels valors és superior a la taxa dels préstecs bancaris, aquestes accions i bons corporatius no s'han de comprar. Això vol dir que el banc no concedeix un préstec a l'empresa per algun motiu i es veu obligat a buscar fons d'aquesta manera. Amb una alta probabilitat, una empresa així estigui a punt de la fallida.
• No compreu mai valors de mercats OTC desconeguts o corredors qüestionables.

Una condició important per triar un objecte per invertir al mercat de bons corporatius és unsituació financera de l'empresa emissora. La manca de publicació dels estats financers, així com de documents que demostrin la seva fiabilitat (informe de l'auditor), hauria d'alertar l'inversor. Malauradament, si els diners s'inverteixen a l'empresa equivocada, però en una empresa d'un dia, ningú els tornarà.

Tipus de bons corporatius

Els bons corporatius no són diferents dels valors ordinaris del tresor pel que fa a com generen ingressos. Els ingressos es meriten ja sigui per cupó o per descompte. Aquí és on els bons governamentals i corporatius són similars.

En els bons corporatius de cupó, els ingressos es paguen en forma d'interès, més l'import indicat al cupó. Per exemple, el valor nominal d'un bon de cupó és de 1.000 rubles, la taxa és del 8% anual i, a més, el propietari de la seguretat pot comptar amb un ingressos de cupó de 50 rubles després d'un any. El termini pel qual s'emet la garantia és de 2 anys. Això vol dir que al final del primer any pot agafar 50 rubles, i després de dos anys altres 1166,4 rubles. Com a resultat, els ingressos de la seguretat seran de 216,4 rubles.

El descompte també es cobra en forma d'interès. Però els mateixos bons en la col·locació inicial es venen a un preu inferior al seu valor nominal. Per exemple, el preu nominal és de 1000 rubles i l'empresa els ven a un preu de 900 rubles. Més un 6% anual. La garantia s'emet per 1 any. El preu de circulació a la borsa pot ser superior o inferior al que l'empresa emissora va vendre els valors. aixòvàlid tant per a bons de descompte com de cupó.

Quina diferència hi ha entre els bons corporatius i les accions

La millor manera de definir els bons corporatius és comparant-los amb altres tipus de valors. Per exemple, amb accions d'empreses. Una acció és un valor de capital. Dóna al seu propietari el dret de vot en la gestió, el dret a rebre una part determinada dels beneficis: un dividend, el dret a una part de la propietat en cas de fallida de l'empresa. Les accions són emeses per l'empresa emissora, es poden vendre tant a la borsa com en el mercat de venda lliure.

Valors corporatius: les accions i els bons són emesos per l'empresa emissora. Tant aquests com d' altres poden circular tant a la borsa com al mercat de venda lliure. La principal diferència entre els bons i les accions és que no donen al seu propietari cap dret de gestió o part dels ingressos o la propietat.

Tot el que pot comptar un comprador de bons corporatius és que rebrà els seus diners amb interessos després d'un temps determinat. A més, rebrà interessos abans o en el moment de tancar l'operació. És a dir, en el moment de la venda del bon a l'emissor. Un inversor només pot reclamar una compensació en forma d'una part de la propietat a l'empresa si, d'acord amb el contracte, la fiança que va adquirir està assegurada per aquesta propietat.

Bons corporatius i del tresor. Diferència

Un altre tipus de bons són els bons del Tresor del govern. Són emesos per l'estat, i aixòresponsables del seu reemborsament. Es consideren tan fiables com els dipòsits bancaris, però les taxes sobre ells són més altes en un 2-5%. L'estat pot no pagar-los només en un cas, en cas d'incompliment. Tanmateix, això no vol dir que no intentarà cobrir el deute amb diners amortitzats. I això és un risc. Per tant, a l'hora de comprar bons públics, és tan important que la taxa d'inflació sigui baixa. I l'economia del país emissor és estable.

Una de les opcions per als bons són els eurobons. Es tracta d'un valor, el valor nominal del qual s'expressa en qualsevol moneda estrangera (dòlars, euros, lliures). Hi ha dues diferències principals entre els bons corporatius i els bons governamentals. En primer lloc, una empresa pot no pagar els seus deutes en bons si es troba en estat de fallida i els seus actius no són suficients per pagar tots els deutes. En aquest cas, el propietari dels bons corporatius es queda sense res.

Segona diferència. Disponibilitat de nivells de bons corporatius. Tiers és un sistema de qualificació dels bons en termes de fiabilitat i risc. Rússia té un sistema de qualificació de valors, inclosos els bons corporatius. No obstant això, aquest sistema no ofereix una garantia completa que l'empresa no es farà fallida d'aquí a uns anys, però aquest sistema és millor que res. Hi ha nou nivells en total: A1, A2, A3, B1, B2, B3, C1, C2, C3. Els bons corporatius d'empreses russes conegudes tenen la qualificació més alta. Les més baixes tenen aquelles empreses la situació financera de les quals es troba en una posició inestable. Però fins i tot valuósEls treballs amb una puntuació baixa són millors que els que no superen el sistema de classificació.

És molt més arriscat comprar bons corporatius d'aquelles empreses els valors de les quals estan fora de la qualificació i fora de la borsa. La qualificació inclou accions i bons d'empreses que publiquen els seus estats financers. Les raons de la rebaixa d'aquestes empreses poden ser tant dificultats temporals com problemes greus. En comprar bons corporatius fora de la qualificació i fora de l'intercanvi, l'inversor corre el risc d'adquirir valors d'una empresa inexistent.

Peculiaritats del mercat de valors corporatiu a Rússia

La borsa de valors i el mercat OTC a Rússia tenen les seves pròpies característiques que els fan a diferència d' altres plataformes comercials. Això es deu al fet que el comerç d'intercanvi a Rússia pràcticament no està desenvolupat. I hi ha poques empreses que emeten accions i bons per a la lliure circulació. Les accions de les empreses mineres es cotitzen principalment a la borsa i al mercat OTC.

Lamentablement, encara hi ha una forta dependència de l'economia nacional dels preus dels metalls, el petroli i el gas, que són els principals productes d'exportació. Això condueix no només a un tipus de canvi inestable (el ruble té febre), sinó també a l'economia del país en conjunt. I tot i que els preus de les matèries primeres han anat baixant de manera constant recentment, les empreses mineres encara es consideren els objectes més fiables i atractius per a la inversió, incloses les estrangeres.

Inversors: tant russos com estrangers, prefereixen comprarbons corporatius de "blue xips", que estan representats a la Borsa de Moscou per companyies petrolieres. No obstant això, fins i tot el fet que una empresa pertanyi als "blue xips" no garanteix que l'empresa no faci fallida. A diferència dels bons del tresor, els bons corporatius no estan avalats pel govern. I en cas de fallida de l'empresa emissora, l'inversor no rebrà res.

Els inversors estrangers, tot i que se senten atrets per les altes taxes dels bons, tenen por d'invertir els seus diners en empreses russes. Els riscos per als bons corporatius russos són molt elevats, donat no només l'estat inestable de l'economia, sinó també la imperfecció de la legislació. Les lleis poc desenvolupades permeten a algunes empreses, que per definició no podran pagar als inversors, emetre i col·locar bons en el mercat de venda lliure.

Consells de selecció

No obstant això, no tot és tan dolent. Els inversors poden aprofitar la inestabilitat de l'economia russa al seu avantatge, sempre que compleixin determinades regles.

• Compreu només bons governamentals i corporatius només a la borsa a través d'agents i bancs oficials.
• Els Són preferibles els bons SOE, ja que tenen gairebé el mateix nivell de seguretat que els bons del Tresor, però donen rendiments més alts.
• Compreu només eurobons denominats en una moneda estable: dòlar, euro, franc suís o lliura.
• Abans de comprar, analitzaestats financers de l'empresa emissora, compareu els informes de diferents empreses entre si.
• Per familiaritzar-se amb les qualificacions dels bons corporatius. Les empreses Blue Chip són les empreses més fiables de Rússia. I tot i que depenen dels preus de les matèries primeres, fins ara són els més reeixits i estables.

A l'hora de concloure un acord, cal tenir en compte no només el cost del bon, el seu tipus i nivell de rendiment, sinó també els possibles costos de comissions.

Els bons corporatius són una altra eina d'inversió que us permet utilitzar capital per generar ingressos. En les condicions de l'economia russa, el tipus de bons més fiable són els eurobons. Malgrat que el rendiment d'ells és de l'1-3%, tenint en compte la caiguda del ruble, aquesta inversió de diners serà la més rendible.

Important

Quan compreu bons corporatius, heu de recordar que es tracta de valors arriscats i que depèn molt de la situació financera de l'empresa que els va emetre. Per tant, cal parar atenció no només a quin és el rendiment o la moneda nominal. El que és important és la situació financera de l'empresa emissora, l'estat de l'economia del país on es troba aquesta empresa. Hi ha perspectives de desenvolupament de l'empresa o s'enfronta a la fallida. La seguretat dels fons invertits depèn d'això.