2024 Autora: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 10:21
Una de les borses de mercaderies més grans és la LME, la London Metal Exchange. Ha existit durant més de cent quaranta anys, temps durant els quals s'ha modernitzat diverses vegades per satisfer les necessitats de l'economia del Regne Unit. Llegiu més sobre la història de l'intercanvi, les regles de negociació i fets interessants sobre la seva formació.
Soldat de llauna amb un casc de coure
El boom industrial, un fort augment de la demanda de coure i estany a mitjans del segle XIX van ser els principals motius de l'aparició de la LME.
La innovació constant mantenint les regles tradicionals de les transaccions comercials defineixen els principis principals de la Borsa de metalls de Londres.
La seva creació l'any 1877 va ser dictada pel temps. La coincidència no va ser casual: esdeveniments importants van anticipar l'aparició de la borsa: l'oferta creixent de coure i estany de Xile i Malàisia al Regne Unit, les cotitzacions dels metalls en constant canvi a la Borsa de Londres..
En aquella època, a principis del segle XIX, al Regne Unit hi havia unIntercanvi Reial. Estava ple d'una gran varietat de comerciants: des de llogaters de vaixells fins a magnats financers. Els comerciants que buscaven la garantia d'un subministrament puntual de metalls necessitaven un nou lloc on poguessin negociar els preus fàcilment. Al cap i a la fi, el més perillós per a ambdues parts de l'acord de coure era una importació a llarg termini: no se sap com canviarà el preu fins que el vaixell arribi amb matèries primeres a un comprador de països llunyans..
Obertura oficial de la borsa
Comerciants interessats de països europeus van començar a venir al Regne Unit per concloure transaccions de canvi de metall en brut. Van triar una cafeteria prop de Cornhill, prop del Royal Exchange. Va ser allà on va néixer la tradició de l'anell: l'anell, quan una persona que volia vendre va dibuixar un cercle amb serradures al terra de l'establiment, va indicar el preu al centre i va cridar: "Canvia!" Tothom que volia participar en el comerç es va reunir al voltant del ring i va fer les seves ofertes. Els conceptes i les tradicions del comerç obert de crits -amb una veu al ring (en cercle)- han sobreviscut fins als nostres dies.
L'any 1876, per iniciativa dels comerciants de metalls de Londres, es va registrar una borsa de metalls, que es va obrir l'1 de gener de 1877 i encara funciona. L'intercanvi va aturar les seves activitats només durant la Segona Guerra Mundial fins al 1949.
Normes comercials: cinc minuts i tres mesos per a tot sobre tot
El principal invent de l'intercanvi és el contracte de futurs LME. Una característica única dels contractes LME és que es celebren diàriament durant un període de tres mesos amb el preu del metall fixat en el moment del lliurament. En els primers anysl'existència de l'intercanvi, aquest període es va deure al moment de lliurament de mercaderies de Xile al Regne Unit.
El contracte de futurs ha demostrat la seva singularitat en el següent: els comerciants poden vendre de manera segura les matèries primeres abans de l'arribada de la càrrega al preu del contracte, sense perdre per la caiguda dels preus a la borsa. Els contractes de futurs no han canviat amb el pas del temps.
El comerç d'intercanvi, com fa molts anys, es realitza diàriament, excepte els caps de setmana i festius. En diversos conjunts o sessions:
- la primera subhasta comença a les 11:45 i acaba a les 14:45;
- la propera sessió comença a les 14:55 i acaba a les 17:00.
Segons els resultats, s'anuncia el preu.
Durant les sessions, cada metall es negocia dues vegades, i el temps de negociació d'un metall és de cinc minuts.
Els resultats de la subhasta són el preu diari oficial per a cada tipus de producte, s'anuncia en funció dels resultats de la segona subhasta de la primera o sessió del matí.
Per fixar un acord, cal determinar el nombre de contractes, el seu preu. Tots els participants amb dret a fer ofertes al ring s'asseuen en cadires de color taronja enfrontats, en cercle, i criden les seves ofertes durant 5 minuts. Les transaccions es conclouen per veu. A continuació, els contractes celebrats passen pel procediment de registre obligatori a la Cambra de Compensació de la borsa - LME Clear.
Les transaccions per veu indiquen: el volum de béns subministrats, els termes i condicions de lliurament, els requisits i els estàndards de qualitat dels béns comprats.
Tipus de contractes, o Sis asos a la butxaca
L'alumini i el níquel van començar a comerciar a la LME (London Metal Exchange) a finals dels anys vuitanta. L'intercanvi esdevé el més gran en el camp del comerç de metalls no fèrrics.
Hi ha nous contractes basats en sis metalls en brut a la Borsa de metalls de Londres: coure, estany, zinc, plom, níquel i alumini. Es tracta de contractes d'índex LMEX, introduïts des de l'any 2000.
Essencialment, l'índex de metalls està dissenyat per donar als inversors accés a operacions de futurs no fèrrics (futures) sense haver de lliurar-les físicament i sense els costos associats a mantenir i executar transaccions.
Hi ha futurs LME-mini mensuals, estan orientats a l'efectiu per coure, alumini, zinc. Des del 2010, s'han llançat petits futurs per al molibdè i el cob alt.
Les ofertes en efectiu de SteelScrap i SteelRebar van estar disponibles com a complement al contracte. Permeten als inversors assegurar fons, comprar part dels béns i, amb la diferència de preu en vendre'ls, no només estalviar diners, sinó també obtenir beneficis addicionals basats en les cotitzacions dels metalls durant la negociació a la Borsa de Londres..
L'assegurança de riscos a l'hora de concloure un acord contra l'impacte i els canvis de preus en el futur és la funció bàsica de la Borsa de metalls de Londres. Aquesta operació s'anomena cobertura. s'ha celebrat a l'intercanvi des de la seva fundació oficial i és un dels motius de la creació de l'intercanvi. La cobertura permet als comerciants minimitzar els riscos futurs tant com sigui possible.
Nou temps - nous mestres
El mercat dels metalls ha canviat durant l'últim segle, el contingut global dels contractes de canvi està canviant amb ell, s'introdueixen nous metalls, inclosos els preciosos, segons sigui necessari, però les regles del comerç romanen sense canvis.
L'any 2012, la LME (London Metal Exchange) va ser comprada per l'operador de la Borsa de Hong Kong Hong Kong Exchanges & Clearing Limited per formar LME Clear, que té com a objectiu millorar els sistemes de liquidació i negociació dels comerciants de metalls.
S'han creat liquidacions electròniques addicionals per a vendes més eficients.
No només amb pa, sinó amb metalls no ferrosos
A més de les operacions de canvi obligatòries, la LME s'ha convertit en una autèntica escola d'economia de mercat i, per tant, ha obert oportunitats per:
- Desenvolupament de jocs d'intercanvi sobre la diferència de preu, que ajuda els titulars de contractes a augmentar la rendibilitat de negociar a la borsa.
- La inversió en metalls en brut, pot ser molt més rendible que les transaccions financeres convencionals.
- Finançament de titulars de certificats de magatzem de borsa amb dret a disposar de mercaderies. Aquesta operació s'anomena desembarcament i permet obtenir el capital necessari, amb el càlcul del posterior lliurament de la mercaderia.
- Arbitratge: quan diferents comerciants negocien simultàniament a les borses de diversos països.
Sistema de gestió i comerç
La Borsa de metalls no ferrosos de Londres està governada per un comitè d'intercanvi.
Al seu torn, els membres de l'intercanvi tenenun estat diferent que permet o no transaccions a la LME. Hi ha sis categories d'estat de participants:
- Amb els màxims drets, inclòs el dret de negociar al ring. Avui, l'intercanvi permet a nou participants comerciar al ring.
- Tots els drets excepte el comerç al cercle.
- Tenir el dret de realitzar les seves pròpies operacions de compensació, però sense el dret de negociar al ring.
- Agents que ofereixen serveis però no estan autoritzats per fer transaccions.
- Individus amb dret a fer transaccions com a clients.
- Membres honoraris de l'intercanvi que no tenen dret a negociar.
Rendiment de l'estratègia: comerç ordenat de metalls
Per avaluar l'escala d'aquesta borsa de metalls no fèrrics més gran, n'hi ha prou amb comptar la quantitat de matèries primeres comercialitzades.
- La quantitat d'alumini venuda diàriament supera els 12.000 milions en dòlars.
- El coure a la Borsa de Londres es cotitza diàriament per un import de tres mil milions de dòlars.
- Un dia de comerç de zinc pot arribar als 4.000 milions de dòlars, que en termes físics són unes dues tones de zinc.
- Fins a quaranta tones de níquel en vendes generen una facturació de 1.000 milions de dòlars.
La Borsa de metalls no ferrosos de Londres és el garant de les parts comercials, ja que té una propietat de magatzem amb mercaderies a diversos països i parts del món.
A partir de l'estiu de 2017, LME introdueix el comerç i la interacció amb la borsa de metalls preciosos, contractes perfuturs d'or i plata. Per preparar el comerç, es van mantenir negociacions amb el Comitè Internacional de Comerç d'Or. El fet és que, tal com han assenyalat els analistes, aquest mercat ha començat a quedar obsolet: el volum i el nivell d'informació que es proporciona als comerciants no satisfan les necessitats de les transaccions modernes. És per això que les negociacions (en el context de la nova política LME) de la London Bullion Exchange per garantir la transparència de les transaccions al mercat de metalls preciosos van resultar tan importants.
Conclusió
La Borsa de metalls de Londres (preciosa i no ferrosa) és una de les més importants del món. Més de dos-cents lots passen per la borsa anualment, els lliuraments físics es realitzen sota contractes de futurs en volums que superen els 4.000 milions de tones de metalls. L'intercanvi va assegurar les tres quartes parts del mercat mundial de futurs sobre metalls.
Recomanat:
Estructura de gestió: tipus, tipus i funcions
Què és la gestió? Per respondre a aquesta pregunta, cal aprofundir en la història. De vegades això no és necessari per a una persona normal, però per a aquells que treballen en aquesta àrea, sembla que sí. Creiem que cada persona ha de saber-ho tot, i per això avui parlem de l'estructura de gestió
Què és el departament de personal: funcions i tasques, estructura, deures dels empleats
La funció principal del departament de personal és identificar la necessitat d'especialistes concrets, la seva recerca i posterior registre. El compliment d'aquests deures està associat a una gran quantitat de treball, ja que cal avaluar correctament els empleats potencials i distribuir-los correctament a diferents llocs
Banc Internacional de Cooperació Econòmica: estructura, tasques, funcions, paper de l'organització al món
Les organitzacions financeres internacionals es creen sobre la base d'acords internacionals multilaterals i estan dissenyades per promoure el desenvolupament de les economies dels països participants, simplificar els acords financers entre ells i mantenir un estat estable de les monedes nacionals. Entre les institucions internacionals més significatives es troben el Banc per a la Reconstrucció i el Desenvolupament, el Banc Mundial, el Banc de Pagaments Internacionals i el Banc Internacional de Cooperació Econòmica (IBEC), que es tractaran a l'article
Quina és l'estructura del projecte? Estructura organitzativa del projecte. Estructures organitzatives de la gestió de projectes
L'estructura del projecte és una eina important que us permet dividir tot el curs de treball en elements separats, cosa que el simplificarà molt
Estructura organitzativa dels ferrocarrils russos. Esquema de l'estructura de gestió dels ferrocarrils russos. Estructura dels ferrocarrils russos i les seves divisions
L'estructura dels ferrocarrils russos, a més de l'aparell de gestió, inclou diverses divisions dependents, oficines de representació en altres països, així com sucursals i filials. L'oficina central de l'empresa es troba a: Moscou, st. Nova Basmannaya d 2
