Tipus, estructura, anàlisi de fonts de finançament de projectes d'inversió

2024 Autora: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 10:21

Un dels aspectes generals del desenvolupament econòmic de la Federació Russa en l'etapa actual de la societat és l'existència d'una economia innovadora. La solució del problema associat a l'augment de l'activitat en l'àmbit de la innovació té un doble reflex si considerem la qüestió a nivell d'estructures individuals. D'una banda, l'activitat innovadora de l'economia russa es forma a partir dels projectes de diferents empreses. Això augmenta el seu nivell de competitivitat. D' altra banda, les innovacions són una eina important en la lluita competitiva d'empreses i organitzacions individuals tant al mercat internacional com nacional. En el nostre article parlarem de les necessitats d'inversió dels projectes i les fonts del seu finançament. Analitzem la classificació, l'estructura de les fonts i les analitzem en detall.

Temes de finançament de projectes d'inversió. Metodologia

En les fonts de finançament dels projectes d'inversió, cal entendre els fons aplicables com a recursos d'inversió. Val la pena assenyalar que actualment depèn molt de la seva elecció competent. Aquesta és la viabilitat del treball inversor; distribució dels ingressos que se'n reben; una mena de garantia d'estabilitat financera als inversors. A partir de les fonts de finançament dels projectes d'inversió, així com de determinats mètodes d'inversió, s'està formant un sistema únic. Cal afegir que darrere de cada mètode hi ha una entitat de mercat real.

Entre les maneres d'invertir, és important tenir en compte el següent:

• Crèdit.
• Estat.
• Combinat.
• Autofinançament.

Entitats del mercat:

• Borsa de valors.
• Estructures de banca comercial.
• Pressupostos de diferents nivells.
• Empreses.

Classificació de les fonts de finançament

S'ha de tenir en compte que totes les entitats designades poden ser inversors. I les fonts de finançament dels projectes d'inversió són:

• Recursos financers propis de l'inversor (amortització; beneficis; estalvi, estalvi de persones físiques i jurídiques; fons abonats per les estructures d'assegurances com a compensació de les pèrdues de tota mena d'accidents). Cal recordar que qualsevol organització comercial avui n'ha d'analitzar l'estructurafonts de finançament de projectes d'inversió, així com identificar determinades tendències, les seves causes en cas d'interferències negatives de tercers en el procés.
• Fons prestats d'inversors o recursos transferits per aquests. Un exemple sorprenent aquí són els préstecs pressupostaris o bancaris.
• Fons dels inversors recaptats. Estem parlant dels diners rebuts per la venda d'accions, així com per aportacions -per exemple, accions- de ciutadans, membres de col·lectius laborals i persones jurídiques.
• Fons del pla extrapressupostària.
• Fons del pressupost federal, que es poden proporcionar amb caràcter retornable i no reemborsable, així com el capital pressupostari de les entitats constitutives de la Federació Russa.
• Diners d'inversors estrangers.

Tipus de fonts de finançament per a projectes d'inversió

El finançament de les inversions en instal·lacions i projectes de construcció pot provenir d'una o diverses fonts. Actualment, es classifiquen en:

• Pressupost (centralitzat): fons del pressupost de l'àmbit federal o local, així com dels pressupostos de les entitats constitutives de la Federació Russa.
• Extrapressupostària (descentralitzada): tota la resta (diners prestats obtinguts de fons extrapressupostaris, fons propis d'estructures, desenvolupadors individuals, inversions de capital estranger). Cal assenyalar que avui no predomina l'ús de fonts atretes de finançament de projectes d'inversió al territori de la Federació Russa.

Estructurafonts de finançament

El sistema econòmic no es desenvolupa i no existeix en absolut sense la formació i posterior utilització dels recursos d'inversió. És la solució de la qüestió relacionada amb la seva recerca la que permet augmentar l'eficiència del funcionament de l'economia. En la literatura econòmica, les fonts de finançament dels projectes d'inversió solen classificar-se segons tres àmbits: propi, préstec, manllevat. Val la pena assenyalar que es poden ampliar afegint inversions pressupostàries, així com contribucions benèfiques i gratuïtes.

Qualsevol font de finançament per a un projecte d'inversió pot tenir determinats components, volums, paper i importància. En cada cas nou, diferiran significativament pel que fa a la devolució, la disponibilitat, el pagament i l'eficiència.

Fonts d'inversió pròpies

És aconsellable considerar per separat les nostres pròpies fonts de finançament dels projectes d'inversió i els mecanismes per a la seva aplicació. El creixement econòmic depèn de l'estructura i el volum de les inversions en l'economia nacional. A més, l'Estat ha de participar activament en el procés d'inversió, regulant-lo, estimulant-lo i dirigint-lo. A més, ho tenim en compte i analitzem les possibilitats fonamentals i els problemes reals de les principals fonts de finançament dels projectes d'inversió i els mecanismes per a la seva utilització. Avui, la base material del procés de reproducció ampliada a qualsevol part del món és l'autofinançament de les estructures. És a dir, el finançament de les inversions d'una entitat econòmica es realitza, per regla general, a costa de les seves pròpies fonts: amortització de l'immobilitzat, beneficis i fons de reserva. Al mateix temps, els fons propis de la nova formació es consideren interns, mentre que els préstecs i els fons manllevats són fonts externes de finançament de projectes d'inversió.

Quins són els reptes?

S'ha de tenir en compte que la possibilitat d'utilitzar el benefici de l'estructura com una de les principals fonts d'acumulació es fa més difícil a causa de l'augment del nombre d'empreses no rendibles, l'enorme volum de pagaments, així com el desig dels empresaris de minimitzar els beneficis o no revelar-los en absolut per no fer pagaments d'impostos. L'anàlisi de la situació demostra que les principals fonts de finançament dels projectes d'inversió són les nostres. El benefici es considera una eina interna clau per crear inversions financeres. Proporciona la direcció actual del desenvolupament estratègic de l'empresa.

És a costa dels beneficis que l'empresa pot pagar impostos, formar fons de consum i de reserva i acumular recursos d'inversió per desenvolupar-se plenament econòmicament. Val a dir que l'última part del benefici de l'empresa és per definició la principal font de finançament dels projectes d'inversió. Recursos perLa inversió, que es crea a partir dels beneficis de l'empresa, es revela en el procés de distribució d'acord amb diversos propòsits.

L'elecció d'una font de finançament per a un projecte d'inversió depèn en gran mesura de les capacitats de l'estructura i de les circumstàncies externes. El segon mitjà d'autofinançament és l'amortització d'aquells actius de l'empresa que són a llarg termini. Per tant, l'eina més important per regular l'activitat en termes d'inversió és la política estatal d'amortització.

Política d'amortització

L'eficiència de la política d'amortització, en primer lloc, ve determinada pel grau en què es tenen en compte els processos econòmics que es duen a terme a l'hora de justificar les taxes d'amortització actuals. Un paper important el juga l'equilibri, la puntualitat del seu canvi. Les deduccions d'immobilitzat immaterial i immobilitzat utilitzats per l'empresa són una font més permanent de recursos d'inversió, especialment quan es tracta d'estructures amb una important quantitat d'actius. Mitjançant l'ús de diversos mètodes d'amortització, l'empresa pot controlar la formació dels fluxos d'amortització. L'empresa té dret a triar de manera independent el mètode d'amortització accelerada o lineal dels actius fixos amb finalitats de producció.

Quines fonts de finançament són més importants?

Com va resultar, les fonts de finançament atretes per als projectes d'inversió tenen un paper secundari, i les seves pròpies passen a primer pla. Per això cal crear els requisits previs adequats, les claus dels quals són les següents:

• Millora la circulació de fons.
• Millora notable de la disciplina financera i la situació financera de les empreses.
• Reposició del capital circulant.
• Millora de la política en matèria d'impostos i taxes, el seu enfocament principal és la previsió dels factors fiscals per al treball dels agents econòmics, així com la garantia de l'estabilitat. Diferenciació dels principis fiscals existents avui per estimular els processos d'acumulació i estalvi.
• Racionalització dels fluxos financers i la inversió de capital en el sector real de l'economia.
• Formació de les condicions sota les quals les estructures funcionaran com a entitats de mercat.

Anàlisi de les fonts de finançament de projectes d'inversió

L'atracció de qualsevol font de finançament d'inversió està associada a determinats costos per a l'estructura. Per exemple, l'emissió de noves accions implica el pagament de dividends directament als accionistes, la recepció d'un préstec -el pagament d'interessos sobre el mateix, l'ús de l'arrendament - el pagament de la remuneració a l'arrendador, etc. Per tant, a l'hora d'analitzar, cal identificar el preu de les diverses fonts de finançament i determinar la més rendible d'elles.

Val la pena assenyalar que l'únic mitjà potencial per finançar les inversions de la FIG actualment són els préstecs bancaris. Les polítiques dissenyades pel govern durant els últims anys han tingut un impacte indirecte però extremadament fort en els incentius ila possibilitat de finançar projectes financer-industrials de grups financer-industrials per entitats bancàries. En la regulació de l'economia, una de les àrees d'influència més importants en les prioritats polítiques de les estructures bancàries ha estat recentment atraure fons de les organitzacions financeres per finançar el dèficit estatal. pressupost. Cal destacar que les altes taxes de rendibilitat alternativa dificulten el desenvolupament del crèdit i la inversió de les entitats bancàries del sector, on és aconsellable incloure projectes d'inversió del grup financer i industrial.

El segon factor més important que dificulta el desenvolupament d'aquesta activitat és la creixent inseguretat de les obligacions contractuals en l'economia nacional. Mirant la situació només una vegada, es podria concloure erròniament que el comportament oportunista dels prestataris bancaris no està de cap manera relacionat amb l'activitat reguladora del govern. No obstant això, una anàlisi més detallada indica que la mala fe dels agents econòmics en l'execució dels contractes és provocada en gran part per determinades actuacions per part del mateix estat. En qualsevol cas, la pràctica que s'ha desenvolupat al llarg de molts anys i que s'associa a la desprotecció dels interessos d'inversors i creditors és un obstacle important per augmentar el paper de les inversions i préstecs bancaris en el finançament de projectes d'inversió del grup financer i industrial..

Part final

Per tant, hem considerat completament les varietats, l'estructura de les fonts de finançament de la inversió, així comn'han analitzat alguns. En conclusió, val la pena assenyalar que l'enfocament de la qüestió tractat en el capítol anterior permet separar l'anàlisi de les decisions de finançament de l'anàlisi de les decisions d'inversió. Per cert, només després de calcular el valor actual net del projecte, podeu analitzar cada font de finançament per separat.

S'ha de tenir en compte que per justificar qualsevol projecte d'inversió s'elabora un pla d'empresa que reflecteixi l'essència de la qüestió actual, el paper del projecte en la seva superació, l'efecte esperat de posar el idea en acció, fonts de finançament, etc. Si s'accepta l'opció del projecte, l'anàlisi de la seva implementació es realitza comparant els indicadors de fet amb els valors previstos en el pla d'empresa.

A la part final, s'aconsella l'anàlisi i l'anàlisi automàtica. Segons aquest, segons un algorisme pre-creat, es realitza un estudi detallat de tots els aspectes financers i econòmics d'un projecte que requereix inversió, començant per les condicions de finançament i acabant amb una avaluació de la viabilitat del projecte com a conjunt, indicant les característiques negatives de la seva implementació. Val a dir que l'anàlisi es pot fer tant per a tot el projecte com per a alguns dels seus apartats. El procediment es realitza en versió gràfica. L'anàlisi va acompanyada de comentaris de text. Cal afegir que tota la informació que s'hi indica pot servir per al disseny inicial del projecte. A més, és a partir de l'anàlisi que és possible identificar les debilitats en el pla de producció del projecte i, per tant, -el nivell de risc de la inversió corresponent.

Només com a resultat de l'anàlisi, els desenvolupadors poden formar una sèrie de versions alternatives de la idea (per exemple, amb diferents fonts de finançament, diferents estructures de producció o costos d'inversió, etc.). A més, en la modalitat d'aquesta anàlisi, el programa ofereix de manera independent una breu conclusió relacionada amb l'avaluació dels indicadors clau de rendiment. Si hi ha una discrepància amb els mètodes acceptats, ella suggerirà les maneres més efectives d'eliminar-los.

Finalment, el pla financer finalitza amb una descripció de les fonts de finançament per a tots els períodes naturals del projecte, així com una anàlisi de la situació financera de l'empresa i l'eficàcia de les inversions en el futur.