Valoració de la inversió: investigació, revisió, consells

2024 Autora: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 10:21

La qualificació de l'atractiu per a la inversió d'un país és el seu lloc al món segons les condicions que té per a un negoci reeixit. Aquestes condicions són avaluades per agències i associacions especialitzades internacionals i nacionals de qualificació.

Què fan les agències internacionals de qualificació

Les agències internacionals de qualificació estan estudiant el rendiment general a tot el país. Tenen en compte mètriques com:

1. Probabilitat de predeterminació.
2. Barreres a l'entrada al mercat.
3. Barreres administratives.
4. El nivell de corrupció.
5. Import dels impostos.
6. Cost dels recursos d'infraestructura.
7. Estat de la infraestructura.
8. Taxa d'inflació.
9. Cost de la mà d'obra.

Aquestes agències inclouen: Moody's, S&P, Dow&Johns. La seva tasca principal és determinar com són les condicions favorables al país no només per obtenir beneficis, sinó també per preservar el capital.

Regió d'activitat de les agències nacionals de qualificació

Agències de qualificació nacionalsestudiar l'atractiu inversor de regions i empreses individuals. A partir dels càlculs, creen una qualificació interna d'inversió de les regions i de totes les empreses ubicades al territori d'un estat determinat. A Rússia, això ho fan empleats de diverses agències de qualificació. Els més famosos són els MICEX i RTS, que treballen conjuntament amb la Borsa de Moscou. La qualificació de l'atractiu de la inversió es basa en criteris d'avaluació i anàlisi desenvolupats especialment.

Per a què serveix

La qualificació d'atractiu nacional és necessària tant per a l'inversor com per al país. Un inversor necessita dades de les agències de qualificació per avaluar la relació entre el nivell de benefici i el risc d'invertir fons. Per al país - per determinar en quina direcció actuar per atraure inversors. Quins avantatges i inconvenients té aquest o aquell territori, quins canvis cal fer a la legislació? Què s'ha de canviar o arreglar per fer el país atractiu, assolir qualificacions altes i atraure tants actius com sigui possible?

Què s'ha de fer per elevar el nivell del país

La qualificació del clima d'inversió es calcula en funció de quines condicions ofereix l'estat als inversors, tant externs com interns. A continuació es mostra una llista de condicions que l'estat ha de garantir si es fixa l'objectiu d'atreure inversions al país:

1. Normació legal. Com més fàcil i ràpid és d'emetre documents, més baixos són els costos de l'inversor i menor és el risc de perdre diners fins i tot abans.iniciar un negoci al país.
2. Baix nivell de corrupció. Suborns, soborns, baixa qualificació dels funcionaris: tot això augmenta el risc de perdre capital per a un inversor, la qual cosa significa que és un factor negatiu contra el qual l'estat ha de lluitar.
3. Impostos baixos. Els països amb impostos baixos són els més atractius per als inversors.
4. Fàcil de registrar i presentar informes fiscals i comptables.
5. Estabilitat de la moneda nacional.
6. Baix nivell de tensió social i política al país.
7. Preus de serveis públics baixos.
8. Matèries primeres barates.
9. La disponibilitat de mà d'obra barata, tant poc qualificada com altament qualificada.
10. Suport informatiu de l'estat.
11. Disponibilitat de la infraestructura.
12. Logística eficient.
13. Disponibilitat d'un mercat de productes manufacturats.

És desitjable que totes les condicions anteriors es creïn al país. Tanmateix, si per alguna raó un país no té totes les condicions, sinó només algunes, això no vol dir que no tingui atractiu inversor, sinó que l'Estat pot utilitzar els seus punts forts per millorar la seva qualificació inversora. Un bon exemple és la Xina. A principis dels anys noranta, la Xina, a f alta d'una infraestructura desenvolupada i de mà d'obra altament qualificada, va poder atreure inversors amb barreres d'entrada baixes, mà d'obra barata i impostos baixos. La producció de béns a la Xina i la seva venda a tot el món va resultar ser més rendible que a qualsevol altre país. Avui la Xina és la segonaeconomia mundial. Va poder millorar les condicions i la seva puntuació d'inversió es va fer encara més alta.

Possibles riscos d'inversió

La principal condició per atraure un inversor és l'estabilitat de l'economia del país i la seguretat del capital invertit. A l'hora d'escollir un país o una regió per invertir capital, l'inversor sempre avalua abans que res els possibles riscos. Les principals pors dels inversors s'enumeren a continuació:

1. Nacionalització de l'empresa.
2. Alt nivell de corrupció, noves demandes i requisicions sobtades.
3. Inflació alta.
4. Alta probabilitat de desastres naturals.
5. La criminalització de la regió.
6. Comprova massa sovint.
7. Manca de cultura empresarial dels socis, incompliment de les condicions dels contractes celebrats.
8. Risc d'impostos més elevats.
9. Riscos polítics i socials (vagues, revolucions).

La minimització d'aquests riscos depèn totalment de la política de la direcció del país o regió. No a tot arreu les autoritats entenen la necessitat de resoldre el problema d'atraure inversions, millorant la qualificació de la inversió. Així, els estats d'Àfrica i Amèrica Llatina, considerats països amb les condicions climàtiques i geogràfiques més atractives per a la inversió, encara viuen en la pobresa. Els ciutadans són pobres, el país no es desenvolupa econòmicament. La puntuació d'inversió d'aquests països és molt baixa.

Estat a Rússia

Rússia té els seus propis mètodes ieines per determinar la qualificació de l'estat del clima inversor a tot el país i per separat per a cada regió. Malgrat les sancions, la Federació Russa continua sent atractiva tant per als inversors nacionals com estrangers. Els aspectes positius atractius per als inversors són:

1. Gran mercat insaturat, poca competència.
2. Man de obra barata altament qualificada.
3. Infraestructura desenvolupada, encara que obsoleta.
4. Base de recursos assequible, tarifes baixes.
5. Disponibilitat d'incentius i subvencions fiscals.
6. L'absència de trastorns socials i polítics en els darrers 10-15 anys.
7. Potència estable, govern adequat.

L'estat està fent tot el possible per mostrar el país des del millor costat. En primer lloc, atraure inversors amb estabilitat política, un alt nivell de desenvolupament de la base científica i taxes fiscals atractives. Però, malgrat tots els esforços, encara hi ha una sèrie de problemes a Rússia que cal resoldre. Un dels principals problemes és la feble protecció de la propietat privada, un alt nivell de burocratització i un sistema fiscal complex. Per tant, els inversors tenen por d'invertir en projectes a llarg termini i prefereixen invertir en empreses mineres.

Valoració interna, classificació de les regions russes

Rússia és un país gran i al seu territori, en diferents regions, les condicions per als inversors són diferents. En algunes regions són millors, en altres són pitjors. Tot depèn dela posició geogràfica de la regió, la disponibilitat de matèries primeres, la infraestructura, les empreses de transformació, els instituts científics i les condicions climàtiques del seu territori. Tanmateix, si una regió en particular no té cap avantatge, això no vol dir que no pugui reclamar una posició alta en la qualificació d'inversió a Rússia. Molt depèn no només del que va obtenir la regió o la república després del col·lapse de l'URSS, sinó també de quines mesures està prenent el nou equip directiu per millorar el clima d'inversió.

Valoració del mercat de les empreses russes

Molts inversors prefereixen no construir un negoci des de zero, sinó invertir en empreses que ja estan operatives. Naturalment, acostumen a invertir en les empreses més exitoses amb un alt nivell d'ingressos. Per a aquests inversors a Rússia, hi ha una borsa nacional: la Borsa de Moscou, que té el seu propi sistema de classificació: MICEX i RTS. Inclouen l'anàlisi i l'avaluació d'unes 50 empreses russes amb més èxit. Segons el nivell i la dinàmica del moviment del MICEX i RTS, un inversor pot avaluar la qualificació nacional del clima d'inversió a Rússia.

Com avaluen les agències de qualificació externes l'atractiu de la Federació Russa

L'opinió dels analistes de les agències internacionals de qualificació té una gran influència en les decisions que prenen els inversors. Malgrat les sancions i la caiguda del creixement econòmic, les agències internacionals de qualificació donen bones notes a l'estat de Rússia. Tot i que el 2014-2015 la qualificació creditícia i d'inversió de la Federació Russa es va rebaixar anivell predeterminat. Els socis estrangers esperaven un fort col·lapse de l'economia en un 7-10% i, com a resultat, un malestar popular, però això no va passar. L'economia, tot i que es va alentir, va continuar creixent. Com a resultat, la qualificació d'inversió nacional va tornar al seu nivell anterior.

Les agències i associacions de qualificació internacionals avaluen l'atractiu tant del conjunt del país com de les regions individuals. Es distingeixen especialment Moscou i la regió de Moscou, Sant Petersburg i la regió de Leningrad, així com l'Extrem Orient i algunes ciutats de Sibèria (Tiumen, Ekaterinburg).

Mesures per augmentar l'atractiu de la inversió

Un altre tema que també cal explorar. Les classificacions nacionals d'atractiu per a la inversió de les regions russes es van començar a dur a terme només fa uns anys. Durant els últims 15 anys, el país s'ha desenvolupat activament. Hi ha primers resultats i una oportunitat per avaluar el que ja s'ha fet, per determinar què més cal fer. Es va desenvolupar una metodologia per augmentar l'atractiu inversor de les regions. Se'n va ocupar durant força temps. Es va prendre com a base l'experiència de regions i ciutats que han assolit un alt nivell de desenvolupament i, segons les últimes dades, han ocupat els llocs més alts en la qualificació nacional d'atractiu d'inversió. En essència, es recomana el següent per millorar l'estat:

1. Simplifica els procediments de verificació redundants.
2. Converteix el flux de documents a format electrònic.
3. Augmentar la quantitat i la qualitat dels serveis a l'MFC.
4. Redueix el temps de pasexperiència estatal.
5. Estandarditzar els formularis dels documents i el seu número al paquet.
6. Introdueix una normativa administrativa estàndard per a la prestació de serveis públics.
7. Feu servir assignacions i contractes genèrics que els inversors puguin entendre.

Les pràctiques de les regions amb més èxit de la Federació Russa: Tatarstan, Moscou i Sant Petersburg es van utilitzar com a base per desenvolupar recomanacions. La qualificació de l'estat del clima d'inversió es recopila anualment, es publica a publicacions econòmiques ("Expert") i es discuteix al Fòrum Econòmic de Sant Petersburg.