Fórmula de Dupon - exemple de càlcul

2024 Autora: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 10:21

El model de DuPont es considera un dels mètodes més efectius d'anàlisi factorial. Va ser proposat l'any 1919 pels especialistes de l'empresa del mateix nom. En aquella època, els indicadors de rendibilitat de la rotació d'actius i les vendes es van difondre àmpliament. Va ser en aquest model on aquests indicadors es van considerar conjuntament per primera vegada, mentre que el model tenia una estructura triangular.

La fórmula de Dupont s'utilitza sovint, l'anàlisi factorial amb la seva ajuda és extremadament senzilla. A la part superior del triangle hi ha un coeficient que indica el rendiment del capital total, és l'indicador principal d'aquest esquema, que significa el benefici dels fons invertits a l'empresa. A continuació es mostren indicadors del tipus de factor, és a dir, la quantitat de beneficis (rendibilitat de vendes) i la rotació d'actius. La fórmula de DuPont significa que el retorn de la inversió serà igual al producte dels beneficis de les vendes i dels actius corrents.

Model Dupon

L'objectiu principal del model DuPont és identificar els factors que poden determinar el rendiment empresarial, avaluar el grau d'influència d'aquests factors en les tendències de desenvolupament, tenint en compte els seus canvis iimportància.

S'utilitza principalment per avaluar riscos, i això s'aplica tant al capital utilitzat per desenvolupar l'organització com a la inversió en altres projectes. A continuació considerem els principals indicadors del model.

Rendiment del capital de l'empresa

Per tal que els propietaris puguin obtenir un retorn de la inversió, han de fer aportacions al capital autoritzat. Els càlculs que mostra la fórmula de Dupont diuen que per a això han de sacrificar els fons que formen el capital de l'empresa, però alhora tenen dret a una part dels beneficis que rep l'organització. És beneficiós per a ells que es mostri en el seu propi capital, formant així un procés important per als accionistes. Però l'ús d'aquest model comporta la introducció de restriccions. Els ingressos reals només es poden obtenir de les vendes, mentre que els actius no aporten beneficis. A partir d'aquest indicador, és impossible avaluar les unitats del negoci de l'empresa. També val la pena tenir en compte el fet que les empreses estan majoritàriament apalanquejades.

La fórmula de DuPont juga un paper important en l'anàlisi factorial: un exemple, si tenim en compte el negoci bancari, ja que el capital manllevat és la base per construir un negoci. Això vol dir que el funcionament real del banc es fa a costa dels dipòsits atrets, i el paper del capital social és l'estalvi de reserva, és a dir, una garantia que el banc és capaç de mantenir la seva liquiditat. Això ésla mètrica en qüestió només pot respondre preguntes relacionades amb el patrimoni que una organització guanya per als subhastadors.

Processos de rotació d'actius

La rotació d'actius és un indicador que reflecteix el nombre de rotacions de capital invertit en els actius de l'organització durant un període de temps determinat. És a dir, és una valoració de la intensitat d'explotació de tots els actius, i no hi ha cap diferència a través de quines fonts es van formar. També pot mostrar quants ingressos té l'empresa amb els diners invertits en actius.

Rendibilitat de vendes

Si es pren la fórmula de DuPont com a factor principal en el càlcul, aquest indicador s'utilitza com a indicador principal pel qual s'avalua l'eficàcia d'una organització, que no té un estalvi massa gran del seu propi capital i actius fixos.. De fet, si el valor del denominador és baix durant els càlculs, resulta que el potencial financer de l'empresa està sobreestimat en obtenir una rendibilitat sobre el patrimoni net massa elevada. Amb aquest enfocament, és possible avaluar objectivament l'estat actual de l'empresa.

A més, a través de l'indicador de rendibilitat de les vendes, és clarament visible quant l'empresa va rebre beneficis nets de la quantitat de la unitat venuda. Si s'utilitza la fórmula de DuPont, aquest indicador permet calcular la quantitat d'ingressos nets que tindrà l'organització després de cobrir el cost del producte, pagar tots els impostos i interessos sobrepréstecs. Aquest indicador revela aspectes importants, és a dir, la venda de productes i la part dels fons gastats per obtenir-los.

Retorn dels actius. fórmula de DuPont

Aquest indicador reflecteix l'eficiència de les operacions de l'empresa. S'utilitza com a principal indicador de producció que pot reflectir l'eficiència del treball amb capital invertit. A partir d'això, observem que la rendibilitat dels actius totals es pot determinar per dos factors: benefici i facturació. En conjunt, això crea un model multiplicatiu utilitzat als estats financers.

Palanquejament financer

El palanquejament financer és necessari per correlacionar el deute i el patrimoni net, així com per mostrar el seu impacte en el benefici net de l'empresa. Val la pena assenyalar que com més gran sigui la quota dels préstecs, menor serà el benefici net, ja que augmentarà l'import dels costos per interessos. Si una empresa té un alt percentatge de préstecs, s'anomena dependent. Per contra, una organització que no té capital de deute es considera financerament independent.

Per tant, el paper del palanquejament financer és determinar l'estabilitat i el risc d'un negoci, així com una eina per avaluar l'efectivitat de treballar amb préstecs. Cal tenir en compte que el rendiment del capital depèn directament del palanquejament.

Model Dupon (fórmula):

ROE=NPM TAT

La diferència entre el rendiment dels actius totals i el cost del préstec és igual al diferencialpalanquejament financer.

La relació entre la despesa per interessos i el capital del deute, inclosos els impostos, és igual al cost del capital del deute.

Com que el palanquejament financer pot augmentar el rendiment del capital, també augmenta el valor per als accionistes. Això s'evidencia amb la fórmula de Dupont, un exemple del càlcul de la qual està representat per palanquejament financer. Gràcies a això, és possible optimitzar l'estructura dels actius. Val la pena assenyalar que s'han de fer augments de capital addicionals sempre que el palanquejament sigui positiu. I esdevindrà negatiu tan bon punt el cost del préstec superi la rendibilitat del patrimoni net. La fórmula de DuPont mostra clarament la importància d'aquest indicador. També val la pena recordar, al mateix temps, sobre l'estabilitat financera, si el nombre de deutes supera el llindar requerit, l'empresa s'enfrontarà a la fallida.

Límit d'ús del préstec

Per definir aquest límit, la fórmula de DuPont mostra que la diferència entre el capital i la quantitat d'actius fixos il·líquids ha de ser positiva. A partir dels valors obtinguts, podeu crear una política empresarial. Per a l'indicador de rendibilitat de les vendes: comptabilització de la política de preus, control de la gestió de costos, optimització dels volums de vendes i molt més.

La rotació d'actius afectarà la gestió d'actius, la política de crèdit i la gestió d'inventaris. L'estructura de capital afectarà totes les àrees d'inversió i impostos.

Avaluació general

La rendibilitat dels recursos propis serveix com a mesura del rendimentgestió financera. Aquest valor depèn directament de les decisions preses sobre les principals àrees d'activitat de l'empresa. Si aquest indicador canvia, vol dir que l'eficiència del negoci està creixent o disminuint. A través del retorn dels actius, podeu fer un seguiment de l'efectivitat de treballar amb capital d'inversió, ja que és el vincle entre les activitats principals i financeres, així com entre vendes i actius.

Eficiència en la gestió empresarial bàsica

Per avaluar l'eficàcia de la gestió empresarial bàsica, s'utilitza l'indicador de retorn de les vendes. Aquest indicador pot canviar tant per la influència de factors externs com tenint en compte les necessitats internes de l'empresa.

Com a exemple, considereu el canvi de rendibilitat tenint en compte diversos factors amb més detall:

• La rendibilitat de les vendes pot augmentar atès que la taxa d'ingressos serà més ràpida que la taxa de costos, aquesta situació es pot produir si el volum de vendes ha augmentat o el seu assortiment ha canviat. Aquesta és una tendència de desenvolupament positiva per a l'empresa.
• Els costos estan baixant més ràpidament que els ingressos. Aquesta situació es pot produir en cas d'augment dels preus dels productes o canvi en l'estructura de vendes. En aquest cas, l'indicador de rendibilitat creix, però el volum d'ingressos disminueix, cosa que, per descomptat, no tindrà un efecte molt positiu en el desenvolupament de l'empresa.

• Hi ha un augment dels ingressos i una disminució dels costos, aquesta situació es pot simular amb l'augment dels preus,canvi en l'assortiment o tarifes de cost.
• Els costos augmenten més ràpidament que els ingressos. El motiu pot ser la inflació, preus més baixos, costos més elevats, canvis en l'estructura de vendes. La situació és prou dolenta que cal fer una anàlisi de preus.
• Els ingressos estan disminuint més ràpidament que els costos, això només es pot veure afectat per les retallades de vendes. L'anàlisi de la política de màrqueting és important aquí.