2024 Autora: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 10:21
Abans de la crisi mundial del 2008, les institucions financeres de totes les formes i mides donaven per fet el finançament del deute, amb poca o cap despesa en efectiu. Durant una profunda recessió, moltes institucions van lluitar sense èxit per mantenir un nivell adequat de risc de liquiditat, fet que va provocar la fallida de molts bancs de segon nivell. Els bancs centrals s'han vist obligats a intervenir per mantenir l'economia a flotació.
Riscos bancaris
A mesura que la pols de les parets dels bancs col·lapsats va començar a assentar-se, va quedar clar que els bancs i les empreses del mercat de capitals havien de gestionar millor la seva liquiditat. I l'instint d'autoconservació no és l'únic motiu per això. Les conseqüències d'una gestió inadequada del risc poden estendre's molt més enllà dels murs de qualsevol institució financera. Poden afectar tot l'ecosistema financer del país i fins i tot l'economia global.
El risc de liquiditat és la incapacitat del banc per complir amb les seves obligacions amb els clients i les contraparts a causa de la manca de fons als comptes de corresponsal. Després d'haver passat molts anys a l'ombra, aquest tema s'ha convertit de sobte en un tema candent en la gestió del risc, demostrant-se com un sicari durant la crisi financera.
Esforços reguladors per controlar els bancs
Les conseqüències de la majoria dels cataclismes solen incloure moltes mesures per evitar o minimitzar els danys de qualsevol futur desastre similar. Quan un terratrèmol destrueix ciutats senceres, els països inverteixen en millors sistemes d'alerta primerenca. Les grans inundacions als Països Baixos l'any 1953 van provocar la construcció d'una complexa infraestructura de prevenció de desastres al país. L'escàndol Enron va portar els EUA a introduir la legislació Sarbanes-Oxley.
Crisi financera mundial 2008-2009 no és diferent. Els reguladors han promulgat lleis que van des dels Dodd Francs i el Reglament d'Infraestructura del Mercat Europeu (EMIR) fins a Basilea III per evitar crisis financeres similars provocades per riscos de liquiditat en el futur.
Mesures de prevenció de crisi
Com a part de les reformes de Basilea III, els reguladors han desenvolupat noves regles perquè els bancs controlin i gestionen el seu risc, que es poden definir de manera vaga com l'amenaça de quedar-se sense efectiu. Comitè de Banca de BasileaL'Autoritat de Supervisió va introduir límits mínims per a dos paràmetres clau utilitzats per avaluar el risc de liquiditat. Les institucions financeres de tot el món han de mantenir aquestes ràtios al nivell requerit. Aquestes restriccions poden tenir un impacte important en els seus clients.
Ratios de control de riscos de les institucions financeres
El primer paràmetre és la ràtio de cobertura de liquiditat (LCR), que està dissenyada per millorar la cobertura de la liquiditat a curt termini dels bancs. L'LCR es calcula com la suma dels actius líquids d' alta qualitat d'un banc dividida per la sortida d'efectiu esperada, inclosos els compromisos de préstecs no utilitzats, durant 30 dies.
Els reguladors volen reconfortar-se amb el fet que, en cas d'una disminució inesperada dels nivells d'efectiu, el banc disposarà d'actius suficients que podrà convertir fàcilment en efectiu per sobreviure a la situació estressant i evitar el pitjor dels casos. de convertir-se en fallida.
La segona mesura és controlar la ràtio de finançament estable net (NSFR), que està dissenyada per augmentar el finançament estable del balanç a llarg termini per evitar l'amenaça de dèficit d'efectiu per complir els compromisos.
Aquesta ràtio es va formular per animar i animar els bancs a utilitzar fonts estables per finançar les seves activitats i reduir la seva dependència del refinançament a curt termini. Així, es minimitzen els riscos de liquiditat del capital dels bancs.
Ràpidla desaparició d'aquest tipus de palanquejament durant la crisi va ser el principal motiu del fracàs de diverses grans institucions, entre elles Leman Brothers. D'acord amb això, les institucions financeres hauran d'assegurar-se que la quantitat de finançament estable disponible superi la quantitat requerida de pagaments als clients en un termini de 12 mesos.
Impacte de les mesures de regulació a la comunitat empresarial
Una de les conseqüències no desitjades de la nova regulació bancària és que els futurs riscos de liquiditat s'han estès més enllà dels bancs i estan causant greus danys al sector corporatiu. Les empreses han de començar a pensar seriosament en la seva pròpia posició de risc de liquiditat i en com poden sobreviure a mesura que es desenvolupi una crisi futura.
El vincle més evident entre els bancs i les corporacions és el fet que les corporacions depenen molt dels bancs per a les seves necessitats financeres. Els requisits més estrictes per a la gestió del risc de liquiditat dels actius al sector financer afectaran sens dubte els préstecs corporatius.
Amenaça d'una crisi més profunda?
L'efecte serà molt pitjor en el futur perquè les noves regles de Basilea III que s'imposen als bancs provocaran problemes de gestió del risc de liquiditat al sector corporatiu. Aquestes regles dificulten que els bancs compleixin la seva funció tradicional de renovar els préstecs. Les corporacions han de lluitar per aconseguir finançament dels bancs.
Manca d'accés als préstecs bancarislimita la capacitat de les corporacions per planificar processos de negoci amb antelació. En aquestes condicions, depenen molt dels bancs, que opten per retallar les línies de crèdit a curt termini al primer signe de problemes.
Canvis en la negociació de derivats
Pitjor encara, les noves regles de compensació, que tenen com a objectiu migrar les operacions de derivats a plataformes compensades centralment, obligaran les corporacions a publicar un marge diari respecte a les seves posicions de derivats. Això provocarà fluctuacions massives diàries en els recursos de liquiditat de la corporació. En conjunt, aquests dos efectes apunten a un món on la corporació té molt menys control sobre els seus propis recursos de flux d'efectiu, amb la demanda de liquiditat que augmenta i l'oferta baixa.
Gestió del risc de liquiditat corporativa
Els bancs que van sobreviure a la recent crisi financera s'han vist obligats a modernitzar les seves pràctiques de gestió d'efectiu per preparar-se millor per a futures crisis de liquiditat. Una tàctica és expulsar la majoria de les amenaces potencials fora de la banca i cap al sector corporatiu. Com a resultat, la crisi actual està aixecant el cap en el sector empresarial. Les empreses han d'implementar activament sistemes de gestió de riscos si no volen ser la propera víctima.
Riscos de liquiditat corporativa
El risc de liquiditat és la possibilitat que una empresa no pugui obtenir els fons necessaris persatisfacció de les obligacions a curt o mitjà termini amb els creditors. En molts casos, el capital es concentra en actius a llarg termini que són difícils de convertir en efectiu al valor raonable si s'han de pagar factures corrents.
Una petita crisi a curt termini a causa de la manca de capital circulant podria tenir un impacte negatiu a llarg termini en el negoci. Si no s'obté el finançament adequat en un període de temps realista, l'empresa podria exposar-se al risc de liquiditat.
Per als valors, aquest risc sorgeix quan una empresa amb necessitats immediates d'efectiu no pot vendre actius al valor de mercat per f alta de compradors o per un mercat ineficient.
La crisi del 2008-2009 va ser provocada per la morositat dels valors garantits per hipoteques, un problema clàssic de risc de crèdit, però la velocitat de la crisi que s'estén pel sistema financer només es pot explicar per l'estreta relació entre risc de crèdit i liquiditat. risc.
Una empresa de consultoria amb múltiples ofertes empresarials a la seva cartera depèn dels pagaments puntuals dels clients per satisfer les necessitats d'efectiu. La rescissió d'un contracte per part d'un client important provoca una caiguda sobtada dels fluxos d'efectiu. L'empresa comença a retardar el pagament dels salaris per risc de liquiditat. Això comporta multes per part de les autoritats de supervisió, una greu disminució de la reputació i l'acomiadament dels empleats més valuosos, querobat pels competidors.
D'una empresa pròspera, l'empresa es trasllada ràpidament a persones de fora. Un bon exemple de com l'incompliment a curt termini de les obligacions comporta conseqüències comercials negatives a llarg termini.
Recomanat:
Avaluació del risc en una empresa: un exemple, enfocaments i models
Aquest article tractarà el concepte d'avaluació de riscos, els principis bàsics del procés, la finalitat i la matèria. Es proposen per estudiar alguns dels mètodes i enfocaments més coneguts. Es presta especial atenció a l'avaluació dels riscos de fallida a les empreses modernes
Risc país i mètodes d'avaluació
L'expansió dels llaços de l'espai econòmic contribueix a l'aparició de riscos inherents a aquest negoci en un país estranger. Un inversor interessat en la col·locació òptima de fons en un mercat desconegut pot enfrontar-se a un règim polític inestable, corrupció, impagaments i altres esdeveniments adversos. Tots aquests factors estan relacionats amb els riscos país
Avaluació d'auditoria del risc d'auditoria: tipus, mètodes, càlcul
En el món actual del desenvolupament empresarial i de les empreses comercials, els serveis d'auditoria externa són cada cop més importants. L'activitat d'auditoria és un element integral del control de la legalitat dels procediments empresarials duts a terme per una empresa concreta. Per tant, l'auditoria, com a principi fonamental d'una auditoria independent no departamental per part d'auditors-especialistes externs, té com a objectiu expressar una opinió de recomanació sobre el tema de la millora i optimització de la situació financera de l'empresa
Què és la liquiditat? Ratio de liquiditat: fórmula del balanç
La liquiditat és un concepte central a l'hora d'analitzar la situació financera d'una empresa. Té la seva pròpia metodologia de càlcul i estàndards de comparació. En el marc d'aquest article, analitzarem els principals punts de l'anàlisi de les ràtios de liquiditat de l'empresa
Avaluació de projectes d'inversió. Avaluació del risc d'un projecte d'inversió. Criteris d'avaluació de projectes d'inversió
Un inversor, abans de decidir-se a invertir en desenvolupament de negocis, per regla general, primer estudia el projecte per buscar prospectes. En base a quins criteris?
