Problemes i característiques de la circulació de factures

2024 Autora: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 10:21

Els pagarés estan lluny de l'últim lloc al mercat de valors. El seu atractiu s'està desenvolupant tant a nivell mundial com al territori de la Federació Russa. Però quin èxit? Quines són les dificultats en aquest desenvolupament? Quines són les característiques de la circulació de bitllets a Rússia? Quines perspectives li determinen els analistes? L'article es dedicarà a les respostes a aquestes preguntes.

Definició del concepte

El pagaré és una de les categories de valors més freqüents en la pràctica russa dels mercats de valors. Però què és? La resposta es troba a la Llei de RF "Sobre el mercat de valors" (1996):

• Seguretat d'emissions - qualsevol valor (inclòs el grup no documental), que estableixi simultàniament una llista de drets patrimonials i no patrimonials que estan subjectes a certificació, possible cessió i exercici incondicional (subjecte al que disposa l'anterior- Llei federal esmentada), es col·loquen en emissions, i també tenen volums i termes iguals per a l'exercici de poders dins d'una d'aquestes emissions, sensetenint en compte el moment d'adquisició de la garantia.
• Una garantia és un document monetari específic que certifica els drets de propietat o les relacions de préstec del propietari del paper en relació amb la persona que l'ha emès.

Un pagaré és una obligació de deute escrita incondicional que s'elabora segons la forma aprovada per llei. Segons ell, una part (el tirador) està obligada a pagar incondicionalment l'import monetari indicat en aquest document. El titular de la lletra (el propietari de la lletra) la rep en la data de venciment del pagament a la seva adreça o a petició pròpia.

Així, la lletra atorga al seu propietari el dret d'exigir de l'abonat (o de l'acceptant -un tercer que ha assumit l'obligació de pagar a la lletra) el pagament de la quantitat de diners indicada en el document el l'aparició d'una determinada condició.

La peculiaritat de la circulació de bitllets és que aquest document és un instrument complex de liquidació i crèdit. Pot actuar simultàniament com a seguretat, mitjà de pagament i diners de crèdit. A més, en el paper d'un valor en si mateix actua com a objecte de diverses transaccions.

Els pagarés i la circulació de bitllets a la Federació Russa es regulen de la següent manera:

• Fonaments de dret civil.
• FZ "En pagarés i lletres de canvi" (1997).

Funcions principals del document

Per entendre les regles de circulació de les factures, heu de decidir les característiques principals d'aquesta seguretat:

• Personatgeobligacions, que s'expressa mitjançant un projecte de llei, - resum. El text d'aquest document no conté cap referència a la transacció, que és la base per a la seva emissió.
• Si la factura és autèntica, aleshores la naturalesa de l'obligació en virtut d'ella és indiscutible.
• La naturalesa de l'obligació d'aquesta garantia és incondicional. La factura conté una oferta senzilla i incondicional per proporcionar una determinada quantitat de diners. Per tant, qualsevol intent de negociar el pagament és nul i sense efecte.
• Una lletra de canvi sempre actua com una obligació monetària. Mai tindran una obligació quan el pagament d'un deute signifiqui la prestació d'un producte o la prestació d'un servei.
• Una lletra de canvi és estrictament un document escrit. L'emissió oral d'aquestes obligacions no és possible.
• Una lletra de canvi és un document que té detalls obligatoris estrictament establerts.

Analitzarem aquest últim amb més detall.

Detalls obligatoris

A l'article analitzem els conceptes bàsics de la circulació de factures, tipus de factures, detalls de factura. Pel que fa a aquest últim, segons la Convenció Internacional, hi ha 8 dades obligatòries per a aquesta seguretat:

• Pagaré. És a dir, el document ha d'indicar necessàriament “Pagaré”. No només en el títol, sinó també en el seu contingut textual.
• La moneda en què es pagarà el deute.
• Import del pagament. A la factura, s'indica almenys dues vegades: en números i en paraules.
• Informació sobre el pagador d'aquest document.
• Informació sobre la persona a favor de la qualel pagament es farà.
• El lloc on es pagarà el deute.
• Període després del qual el pagador està obligat a pagar el seu deute.
• Hora i lloc d'emissió de la factura.
• El document està certificat per la signatura manuscrita de la persona que va emetre aquesta factura.

Cal dir que les parts obligades per la llei són solidàriament responsables. I en cas d'incompliment del deutor (lliurador), el beneficiari pot sol·licitar la recuperació a qualsevol dels antics titulars. Aquests, al seu torn, en pagar la factura, adquireixen el dret a exigir els imports de la factura a les persones que estan a la cadena de facturació.

Varietats de bitllets

La circulació de lletres a l'Europa occidental dels temps moderns es va desenvolupar de manera tan productiva que es va fer necessari introduir diverses classificacions d'aquests valors per la seva diferència. Considereu el més comú:

• Pagarés (o lletres individuals) i lletres de canvi (girs). Es diferencien entre si pel nombre de participants a la transacció.
• Comercial (mercaderies), tresoreria i financera. Es diferencien entre si per la naturalesa de la transacció, que subjau a la factura.
• Bronze, proper i amable. Separació segons el grau de seguretat de la factura. Una classificació més senzilla és la divisió en segurs i no garantits.
• Comanda (amb circulació per aval) i portador. En conseqüència, es diferencien pel mètode de transmissió.

Mirem algunes de les categories amb més detall.

Grup de productes bàsics

Les obligacions d'aquesta lletra de canvi es basen en un préstec comercial, transaccions de mercaderies. El crèdit en aquest cas el proporciona el venedor al comprador en cas de venda de productes.

Amb aquesta circulació de bitllets, el crèdit comercial pot, d'una banda, actuar com a instrument d'aquesta garantia. D' altra banda - per realitzar les tasques de l'eina de liquidació. Després de tot, en el futur passa repetidament de mà en mà, serveix com a substitut monetari per a múltiples actes de compra i venda de productes.

Grups financers i de Tresoreria

Una obligació monetària en virtut d'una factura financera s'ha de basar en algun tipus de transacció monetària que no es pugui associar amb la compra i venda de béns.

És important tenir en compte que les varietats d'aquests efectes són "papers comercials": pagarés que circulen a nom de l'emissor. Les seves característiques:

• Sense garantia.
• Tenen descomptes.
• Aportar un determinat percentatge al valor nominal.
• Emès durant un període d'1 a 270 dies.
• Formulari de seguretat - "al portador".

Pel que fa a les lletres del Tresor, són inherentment valors a curt termini. El seu emissor és l'estat.

Grup d'amics

La circulació de factures a la República del Kazakhstan, la Federació Russa i la República de Bielorússia és una mica similar, cosa que no és sorprenent: aquests són els "descendents" d'un estat, per això els requisits previs per al desenvolupament del seu estat. els mercats de valors estan relacionats.

Com en aquests països i arreuarreu del món, són habituals les anomenades factures amigues. Què és això? Valors darrere dels quals no hi ha operacions realment conclogudes, ni obligacions financeres reals. Només les persones que actuen com a participants al pagaré són reals.

Segons la pràctica habitual, les factures amistoses solen ser intercanviades per dues persones que ja tenen una relació de confiança entre elles. Comptabilitzar una factura del banc, per tal de comprometre aquesta garantia per rebre diners reals per ella. De vegades, també s'utilitzen factures amigables per fer pagaments.

Grup de bronze

Examinant les varietats d'aquests valors, veiem les tasques econòmiques resoltes en la circulació de bitllets.

Darrere de la categoria "billet de bronze" no hi ha ni un acord real ni una obligació financera real. I un punt important: almenys una persona implicada en aquest acord és fictícia.

Els objectius de la nota de bronze són els següents:

• Obtenció de garantia per a aquest document als bancs.
• Utilitzar aquesta documentació essencialment falsa per pagar els deutes.
• Feu servir per treballar amb les vostres obligacions financeres, per participar en transaccions reals.

Grup simple

Circulació de bitllets a la República de Bielorússia, RF no es pot presentar sense la categoria de pagarés. Hi ha dues parts implicades. El pagador, respectivament, és el calaix. Mitjançant l'emissió d'aquest document, es compromet a pagar al seu creditor (el titular de la lletra en aquest sentit) una quantitat determinada en un moment i en un lloc concrets.

Grup de transferència

Si ens referim a les peculiaritats de la comptabilització de la circulació de bitllets als bancs, aleshores la categoria de transferència és la més difícil. Després de tot, hi ha almenys tres persones implicades. El calaix aquí és el calaix. I no és un pagador de factures. El pagador és un tercer que assumeix la responsabilitat de complir puntualment les obligacions derivades de la factura.

Així, una lletra de canvi actua com una oferta escrita de calaixos: una apel·lació a un tercer (pagador, lliurat) perquè pagui l'import acordat al titular de la lletra (creditor en aquest cas).

La lletra de canvi clàssica és la participació de tres persones. Però en aquesta categoria hi ha factures amb dos o fins i tot un sol participant. El dibuixant, en emetre aquest paper, pot designar-se com a destinatari de la quantitat de diners. O una altra persona que escolliu.

Característica de les lletres de canvi: aquí l'obligació del lliurador és condicional. Es compromet a pagar al creditor l'import de la lletra només si el lliurat no l'ha aportat. En aquest estat de coses, el calaix s'equipara a la persona que va emetre el pagaré.

Una lletra de canvi no es considera una obligació del lliurador. És una obligació del lliurat (pagador) i només després d'un acte unilateral de voluntat expressat per aquest, anomenat acceptació.

D'aquí ve el concepte de "lletra de canvi acceptada" - amb el consentiment del pagador per pagar-la. Des del moment de l'acceptació, el lliurat esdevé deutor directe de la lletra. Si aaccepta la garantia, però no pagarà per ella, aleshores es plantejarà legalment una protesta contra l'impagament.

Fons de la circulació internacional

Les característiques de la comptabilitat de la circulació de bitllets als bancs, respectivament, estan regulades per lleis i actes legals dels estats del món. Però tots es basen en la llei internacional de lletres de canvi (estem parlant del Conveni Internacional de Ginebra sobre lletres de canvi, aprovat el 1930-07-06).

He de dir que permet un procediment extremadament liberal per emetre aquests valors. Això no requereix el registre estatal de la factura, ni la seva protecció mitjançant un certificat especial, ni les condicions prèvies per a la seva aparició (certificat), ni la garantia per penyora o penyora. Els participants en la transacció només han de tenir capacitat legal i legal.

Però la senzillesa de l'emissió es compensa amb l'adhesió estricta a les regles de circulació de lletres de les parts de la transacció. Heu de complir una sèrie de requisits, passar per certs procediments. Per tant, treballar amb factures requereix experiència i professionalitat.

Tendències a la circulació russa

La base de la circulació dels bitllets té dues característiques diferents, si parlem específicament de la Federació Russa:

• El desig dels bancs i empreses russos d'augmentar la quota de les seves pròpies factures en circulació.
• Cerca nous sectors d'inversió de capital.

Això està clarament representat per la situació al país que es va desenvolupar l'any 1996. Aleshores, segons el Banc Central de Rússia, es van emetre bitllets per un import de 20,2 bilions de rubles. Com a regla general, a la Federació Russa es van emetre principalment per a liquidacions amb creditors,exclosos els crèdits de les empreses. Però la rígida política d'estat deflacionista del 1994-1996. juntament amb aquestes tendències ha provocat una escassetat aguda de diners reals a l'economia. Moltes empreses i empreses manufactureres van perdre aleshores la darrera font de reposició del seu capital circulant: la inflació.

D' altra banda, els alts nivells de tipus de préstec per als prestataris finals han fet que les factures (així com altres substituts) s'hagin convertit en els únics mètodes de pagament possibles en els negocis i en les fonts de reposició del capital circulant.

Característiques de la circulació nacional

Per tant, els problemes i peculiaritats de la circulació de bitllets a Rússia estan relacionats principalment amb el fet que aquests diaris al nostre país funcionen segons un esquema diferent del clàssic mundial. En la majoria dels casos, actuen com a mitjà de liquidació amb els creditors. Al mateix temps, s'ignora la funció obligatòria de convertir en oferta monetària.

La raó d'això és senzilla: tan bon punt el pagaré es "transforma" a la reserva monetaria, els productes de la llista enviada es transfereixen a la llista venuda. Per tant, es fa necessari pagar l'impost sobre la renda. És per això que la factura s'envia d'una contrapart a una altra. La seva funció és cobrir els comptes a cobrar. Per tant, si torna als calaixos, només és per pagar el deute.

A partir d'aquí els operadors dels mercats de bitllets se centren en les operacions amb bitllets bancaris, perquè en aquest context són més fiables i líquids. I el titular de les factures bancàries exactament els pot agafardiners "vius". Mentre que per a factures comercials, el millor és proporcionar la mercaderia.

S'explicarà L'interès dels bancs russos per les factures. La caiguda dels rendiments en mercats com GKO/OFZ i OGSS va obligar les organitzacions bancàries a centrar la seva atenció en els valors altament líquids. Els bancs també tenen en compte els interessos dels seus propis clients, que utilitzen les factures per a la liquidació mútua. A més, amb els ingressos de la distribució de bitllets, els bancs estan ampliant la gamma de serveis que ofereixen als clients.

Però també hi ha un aspecte negatiu de l'ús de pagarés per part dels bancs. És a dir, el seu alliberament excessiu. Tveruniversalbank es pot citar com a exemple il·lustratiu del passat. Ell, de fet, va ser un pioner del mercat de bitllets a la Federació Russa. Però va liderar una política extremadament arriscada en aquest àmbit, que el va posar en una situació financera molt difícil en el futur.

La situació actual a Rússia

Ara passem directament als problemes del desenvolupament de la circulació de bitllets a Rússia actual. Els darrers estius s'ha produït un ràpid desenvolupament d'aquesta branca de la borsa. Hi ha formes hipertrofiades de circulació del bitllet. I això es deu als factors següents:

• Crisi dels pressupostos de l'Estat. Obliga les autoritats de tots els nivells (des del federal fins al local) a utilitzar substituts monetaris per cobrir el dèficit pressupostari. Si tornem a l'exemple del 1995-1996, podem recordar com el Ministeri d'Hisenda va utilitzarlletres del tresor per a liquidacions amb empreses de propietat estatal. L'emissió a gran escala d'aquests valors va provocar llavors fortes crítiques per part del Fons Monetari Internacional. La pràctica va cessar, però el 1996 el Ministeri d'Hisenda va començar a aplicar esquemes de garantia dels bancs comercials per als préstecs de factures als destinataris de diners del pressupost. Les lletres de canvi ja s'han convertit en bancs comercials. Molts d'ells no van poder resistir la temptació de sobreemetre aquests valors.
• factures falses. A la història de la Rússia moderna, també van tenir lloc. A més, el Ministeri d'Hisenda també actuava com a calaix o avalista. Un exemple sorprenent són les factures emeses en nom del tresor federal de Daguestan i Ossètia del Nord per un total de 7 bilions de rubles. Altres subjectes de la federació també van contribuir amb l'emissió de diversos substituts dels diners, incloses les factures.
• Restricció d'oportunitats de crèdit dels bancs. Molts d'ells han reduït els seus préstecs al capital comercial. En el context de l'escassetat de "diners vius", les empreses es van veure obligades a substituir-los introduint activament bitllets comercials en circulació.

Actualment, el Banc Central de Rússia no permet que les entitats de crèdit treballin de forma no documental amb pagarés. Sota els auspicis del Banc Central, es va crear AUVER, dissenyada per crear la base legal necessària per al mercat de bitllets, així com per crear la seva transparència informativa. Actualment, hi ha una transició de la circulació russa de bitllets de l'estat de laissez-faire a una regulació estatal activa.

Perspectives per al desenvolupament de la tecnologia de la lletra de canviLes apel·lacions a la Federació Russa i al món s'avaluen ambiguament. Algú veu el camí correcte en una major adhesió als Acords de Ginebra, algú - en el desenvolupament d'un acte normatiu fonamentalment nou. Pel que fa a la Federació de Rússia, l'estat del mercat de bitllets requereix una reforma a gran escala de la legislació en aquest àmbit.