L'essència i l'estructura del mercat monetari

2024 Autora: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 10:21

El mercat monetari és un enllaç clau en el sistema de rotació de fons, per la qual cosa els mecanismes de distribució i redistribució dels fluxos d'efectiu de l'economia poden funcionar. La migració de recursos financers entre diferents entitats és contínua, sorgeix per la presència d'oferta i demanda de fons.

Fonaments teòrics

El mercat monetari es divideix en diverses categories. Aquests són els mercats de divises, interbancari i comptable. També hi ha un mercat de derivats.

El mercat de descomptes inclou lletres comercials i del tresor i altres valors del mercat monetari (altres obligacions a curt termini). Resulta que al mercat comptable hi ha una facturació d'una gran massa de valors a curt termini. El seu paràmetre principal és la mobilitat i una gran liquiditat.

El mercat interbancari forma part del mercat de capitals de préstec. Aquí, els fons de les entitats de crèdit que estan temporalment lliures són utilitzats pels bancs entre ells. Normalment, això s'organitza en forma de dipòsit interbancari a curt termini. La majoriaEls dipòsits d'1, 3 o 6 mesos són habituals, i els terminis són d'1-2 anys, però de vegades el termini es pot augmentar a 5 anys. Els fons que circulen al mercat interbancari també poden ser utilitzats pels bancs per a operacions actives a mitjà o llarg termini. També poden utilitzar aquests fons per regular els saldos. Una altra manera d'utilitzar-lo és complir els requisits reglamentaris del govern.

Els mercats de divises es dediquen al servei de la facturació de pagaments internacionals associats al pagament d'obligacions financeres de persones físiques i jurídiques de diferents països. Les particularitats aquí són pròpies, perquè no hi ha un mitjà de pagament únic per a tots els països. Per tant, hi ha una necessitat urgent de canviar una moneda per una altra. Això es produeix al mercat de divises en forma de venda o compra d'una determinada moneda per part del receptor o pagador. Els mercats de divises són els centres oficials on es realitza la compra i venda de divises. El preu s'ajusta en funció de l'oferta i la demanda del mercat monetari.

Mercat de derivats

Quan es tracta de derivats financers, aquest terme fa referència als instruments financers derivats basats en instruments més senzills com ara bons i accions. Per exemple, un dels principals tipus de derivats financers és una opció. Les opcions permeten al seu titular comprar o vendre accions.

Els swaps són un altre tipus de derivats. Un swap és un acord per intercanviar pagaments en efectiu durant un període de temps determinat. Futurs -es tracta de contractes per a futurs lliuraments (entregues de mercaderies que encara no estan disponibles). Això inclou els contractes de subministrament de divises a un preu fixat en el mateix contracte.

Mercat monetari i mercat monetari

Sembla que això és el mateix, però de fet els conceptes són diferents. El mercat monetari és un mercat en el qual els tipus d'interès estan determinats pel paràmetre de l'oferta i la demanda de diners. És un sector del mercat de capitals de deute, on les operacions de dipòsit i deute es duen a terme per un període inferior a un any, és a dir, a curt termini. El mercat monetari és una xarxa d'entitats bancàries i financeres que es dediquen a garantir una oferta i una demanda òptimes de diners. D'aquesta manera, els diners es converteixen en una mercaderia especial.

El mercat monetari es caracteritza per ser un mercat d'actius amb una gran liquiditat. El mecanisme del seu treball és força complicat, els subjectes són concessionaris i empreses de corretatge, cases de comptabilitat i bancs comercials. Com a objecte de compravenda són els fons temporals que es troben en estat lliure. Els interessos del préstec determinaran el preu de la mercaderia, és a dir, els diners.

Instruments i participants

El mercat monetari inclou una sèrie d'instruments financers.

Valors a curt termini:

1. Ftures d'agència (agències patrocinades pel govern, com ara una institució hipotecaria del govern).
2. Ftures bancàries.
3. Fatures municipals (liquidació, rural, ciutat).
4. Lletres del Tresor (lletres del govern).
5. Bols.
6. Diaris comercials.
7. Certificats d'estalvi.
8. Préstecs a curt termini.
9. Préstecs comercials.
10. Transaccions REPO (venda de valors subjectes a recompra).

Els instruments del mercat monetari són inversions més adequades per obtenir beneficis actuals, en contraposició als instruments que tenen com a objectiu el creixement del capital, com ara les accions d'empreses que creixen de manera constant per sobre del nivell mitjà del seu sector. Els instruments del mercat monetari tenen un alt grau de fiabilitat. La mida mínima dels instruments és d'un milió de dòlars. El seu reemborsament és possible entre un dia i un any, però tres mesos o menys és el període més habitual. La diferència essencial amb les borses de mercaderies i les borses és que el mercat monetari no té una ubicació clara.

Participants al mercat

D'una banda, els participants són persones que aporten diners per un període no superior a un any. S'anomenen creditors. L' altra banda està representada per persones que prenen diners en préstec en condicions dictades pels prestadors. S'anomenen prestataris. També hi ha una altra categoria de participants al mercat: els intermediaris financers. Aquest és el nom de les persones amb l'ajuda de les quals es transfereixen fons dels creditors als prestataris, però també es poden realitzar operacions sense intermediaris financers.

Credits i prestataris

El paper d'aquests i d' altres en el mercat monetari pot ser:

1. Bancs.
2. Entitats jurídiques(empreses i organitzacions diverses).
3. Entitats de crèdit no bancàries.
4. Particulars.
5. Institucions financeres internacionals.
6. Estats (determinades organitzacions i estructures).
7. Altres organitzacions financeres i de crèdit.

Els intermediaris financers poden ser:

1. Empreses gestores.
2. Brokers.
3. Bancs.
4. Distribuïdors.
5. Participants professionals de la borsa.
6. Altres institucions financeres.

Ingressos dels creditors

Els participants del mercat monetari busquen rebre ingressos per operacions realitzades amb diferents instruments del mercat financer. Així, els prestadors reben un benefici en forma d'interès dels diners que presten. Els prestataris també reben ingressos, ja que els fons prestats els aporten beneficis addicionals. Els intermediaris financers treballen per una comissió.

Els principals participants al mercat són governs, fons d'inversió del mercat monetari, corporacions, bancs comercials, corredors i comerciants, borses de futurs i la Reserva Federal.

Les empreses no bancàries i no financeres poden recaptar fons mitjançant l'emissió de paper comercial, que són pagarés no garantits a curt termini. Cada vegada hi ha hagut més empreses d'aquest tipus en els darrers anys.

Les empreses que es dediquen al comerç internacional reben fons mitjançant acceptacions bancàries. L'acceptació d'un banquer és una lletra de canvi acceptada per un banc. En aquest cas, l'esborrany esdevé una obligació incondicionalpot. L'acceptació típica d'un banquer funciona així: el banc accepta el rebut de temps de l'importador i després el descompta, pagant a l'importador una mica menys del valor nominal del rebut. L'importador utilitza el finançament rebut per pagar a l'exportador. El banc conserva l'acceptació o la ven al mercat secundari, i aquesta operació s'anomena redescompte.

Conjunts d'inversió a curt termini

Aquest és el nom donat a un grup altament especialitzat d'intermediaris del mercat monetari. Estan representats per fons del mercat monetari, fons d'inversió del govern local, fons d'inversió a curt termini dels departaments de confiança dels bancs i altres organitzacions. Aquests intermediaris formen grans conjunts d'instruments del mercat monetari. Alguns dels instruments disponibles es venen a altres inversors, donant així als petits inversors i particulars l'oportunitat de guanyar diners en aquest mercat. Aquestes piscines van aparèixer recentment, a mitjans dels anys setanta.

Futurs i opcions

Els futurs i les opcions es cotitzen a les borses. Un contracte de futurs del mercat monetari és un acord estàndard per vendre o comprar qualsevol valor en aquest mercat a un preu especificat a l'acord i en una data específica. Una opció, d' altra banda, dóna al seu titular el dret de vendre o comprar un contracte de futurs en una data especificada o abans d'una data determinada.

Agents i distribuïdors

Depèn en gran mesura la circulació monetària estable del mercat monetarila feina dels corredors i comerciants, perquè tenen un paper important en la promoció de nous llançaments d'instruments en aquest mercat. També és important el seu treball en el mercat secundari, on es poden vendre instruments no realitzats abans del venciment. Quan tracten amb valors, els concessionaris utilitzen un acord de compra secundari. També són intermediaris entre compradors i venedors en el mercat secundari, ofereixen préstecs a les parts interessades i demanen préstecs a persones que estan disposades a oferir-los.

Els corredors treballen amb venedors i compradors per una comissió. Els corredors també tenen un paper clau a l'hora d'enllaçar els prestadors i els prestataris al mercat de préstecs a curt termini. Són intermediaris entre comerciants d' altres segments del mercat monetari i financer.

Sistema de la Reserva Federal

És la principal participant en aquest mercat i controla el procés de subministrament de fons de reserva als bancs i altres entitats dipositàries. La negociació es realitza en el mercat de bons o amb caràcter temporal en el mercat secundari. La Reserva Federal pot influir en el tipus d'interès dels préstecs a curt termini. Un augment o una disminució del tipus afecta la resta de tipus del mercat monetari.

També pot influir en les tarifes mitjançant mecanismes de tipus de descompte o una finestra de descompte. Un canvi en la taxa de descompte té un impacte greu i directe en els tipus del mercat de préstecs a curt termini i altres tipus del mercat monetari.

Conclusió

Tots els participantsrelacions econòmiques, es manté un saldo transaccional (efectiu), que garanteix les despeses planificades, independentment dels ingressos d'efectiu. L'equilibri en el mercat monetari s'aconsegueix mitjançant l'ús de fons en moneda estrangera i comptes a la vista. La presència d'un saldo transaccional és impossible sense costos en forma de percentatge conegut per endavant. La minimització dels costos s'aconsegueix pels participants de la facturació econòmica mantenint l'equilibri del mercat monetari al nivell mínim possible, que és necessari per a les transaccions diàries.

La part que f alten dels saldos monetaris dels participants del mercat es reposa mitjançant l'adquisició d'instruments que es poden convertir ràpidament en efectiu a un cost mínim. Aquests instruments solen comportar un risc de preu insignificant a causa dels seus venciments curts. La necessitat de préstecs en efectiu a curt termini també es pot satisfer al mercat monetari segons sigui necessari mitjançant préstecs.