El rècord de deute extern de Rússia i la sortida de capitals del país: què diuen les xifres i què esperar en el futur

2024 Autora: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 10:21

A principis d'octubre de 2013, al lloc web del Banc Central rus van aparèixer estadístiques decebedores i alhora alarmants sobre la dinàmica dels préstecs externs de Rússia. Si observem les xifres que descriuen l'estat del deute extern de Rússia, el 2013 promet ser un altre màxim històric. Segons dades preliminars, a partir de l'1 d'octubre, l'import total dels préstecs va batre un rècord i va ascendir a uns 719.600 milions de dòlars. Aquest valor és més d'un 13% superior al mateix indicador a finals de 2012. Al mateix temps, el Banc Central prediu una sortida de capital de la Federació de Rússia a un nivell de 62.000 milions aquest any, que sembla una mica més optimista en comparació amb l'estimació anterior (67.000 milions) i es comentarà al nostre article.

Relació dels indicadors

Sitenint en compte la quantitat impressionant de reserves de divises actuals (uns 515.000 milions de dòlars), pot semblar que el problema del deute extern de Rússia està una mica inflat. De fet, la proporció de les obligacions del govern en l'import total dels préstecs és relativament petita i equival a 63.300 milions de dòlars (8,8%). A l'1 d'octubre, el valor del PIB va ascendir a 48 bilions de 869.325 milions de rubles, que al tipus de canvi actual de 32.2663 rubles / dòlar. correspon a 1.514.560 milions de dòlars. Un simple càlcul de la relació entre els passius reals del govern i el volum del producte interior brut condueix a un resultat d'aproximadament el 4,2%. Es tracta d'una xifra molt baixa i, des d'aquest punt de vista, si comparem el deute extern de Rússia amb la situació dels Estats Units, on el país està amenaçat amb un impagament tècnic, sembla que no hi ha motius innecessaris de preocupació. Tanmateix, vegem què pensen els analistes sobre això.

Avaluació d'experts

Alexander Morozov, economista en cap d'HSBC per a la CEI i Rússia, se centra en el baix superàvit del compte comercial corrent del tercer trimestre (+29.500 milions de dòlars). Per al mateix període del 2012, aquesta xifra va ser el doble (+61.500 milions de dòlars). I si considerem el tercer trimestre per separat, les xifres semblen encara més deprimentes: només 1.100 milions de dòlars, cinc vegades menys que en el període comparable de l'any passat. Amb les sortides netes de capital encara modestes, un superàvit baix és una mala notícia. A més, A. Morozov creu que aquest indicador és probable que es revisi cap arebaixes. Al seu torn, Daria Zhelannova, diputada. El director del departament analític d'Alpari, comentant l'actual deute extern de Rússia, recorda la diferència en els mètodes per calcular el deute del Banc Central i el Ministeri de Finances. Aquest últim té en compte només les obligacions sobiranes del país, i en aquest cas encara no hi ha res de què preocupar-se. Però el Banc Central, a més del deute públic, també arregla els deutes de les empreses i dels bancs.

I aquí la situació ja comença a inspirar por. Fins ara, segons l'expert, està emergint la següent imatge: el deute extern total de Rússia està creixent gradualment, mentre que la mida de la reserva es manté al mateix nivell. Fins ara, no hi ha riscos especials. Tanmateix, si els preus mundials del gas i del petroli cauen bruscament, això farà que el ruble caigui automàticament. En aquest cas, és poc probable que les autoritats puguin evitar la devaluació, i nat. la moneda pot baixar fins als 40 rubles/dòlar.