Una organització de compensació és Una organització de compensació: definició, funcions i característiques de les activitats

2024 Autora: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 10:21

Poques persones tenen una idea clara de què són les organitzacions de compensació i liquidació. Però això no canvia el fet següent: aquestes estructures financeres realitzen un treball objectivament important. Per tant, les seves activitats i característiques mereixen atenció.

Conceptes clau

Si parlem d'activitat de compensació, cal destacar que està relacionada principalment amb la definició d'obligacions mútues. De fet, estem parlant de la compensació de sol·licituds de subministrament de valors i de les liquidacions que s'hi realitzen.

També es pot dir que una organització de compensació és una estructura financera de tipus bancària que actua com a intermediari competent entre compradors i venedors. És a dir, es fa càrrec del procés de compra, actuant en nom d'una persona o empresa concreta amb la intenció de comprar valors i viceversa. Aquesta mediació permet un control total sobre el compliment de les obligacions d'ambdues parts, fet que augmenta significativament el grau de seguretat de la transacció.

Els serveis de compensació esdevenen rellevants immediatament després de la conclusió d'una transacció entre tots dosparts tant al mercat de valors com al mercat OTC.

Pel que fa al procés de transferència d'una transacció, per al qual s'utilitza el terme "innovació", pot trigar des de diverses setmanes (mercats de venda lliure) fins a diversos segons (borses).

Sovint, una organització de compensació és una divisió d'intercanvis on es negocien valors, la qual cosa permet a aquests últims exercir un control total sobre diverses transaccions.

Requisits a Rússia

L'activitat de neteja al territori de la Federació de Rússia és legal, però al mateix temps, una organització que ofereix aquests serveis ha de complir determinades normes i requisits clau.

Per tant, les funcions d'una organització de compensació només les pot realitzar una entitat comercial que s'hagi establert d'acord amb la llei russa. Al mateix temps, es bloqueja inicialment el dret de transferir poders a un executor únic, per exemple, un gestor d'una estructura.

A la contrapart central s'apliquen els requisits que es fixen a la legislació federal sobre activitats en l'àmbit de la compensació.

Al mateix temps, hi ha una sèrie d'àmbits en què les empreses de compensació no tenen dret a estar actives:

- activitats d'assegurances, comerç i producció;

- participació en fons d'inversió mútua i pensions no estatals;

- manteniment del registre de titulars de valors;

- gestió de fons d'inversió en accions;

- activitats associades a un dipòsit especialitzat d'inversionsfons.

Val la pena recordar els estats financers. L'ha de facilitar de forma consolidada tant per la cambra de compensació com per la contrapart central. Pel que fa a la memòria anual, cal mostrar la comptabilitat dels 12 mesos.

L'empresa que ofereix serveis de compensació pot disposar de la seva propietat de qualsevol manera. Això vol dir que també es permet la compra de valors amb fons propis.

Possible combinació d'activitats

Val la pena saber que una organització de compensació és una estructura que, a més de la seva activitat principal, pot actuar com a organitzadora de la negociació. Però aquesta oportunitat només està disponible si es compleixen diverses condicions:

- negativa a participar en activitats de dipòsit, corretatge i negociador a la borsa;

- pèrdua del dret a actuar en la condició de contrapart central;

: prohibició de la gestió de valors.

Si una organització té previst combinar la prestació de serveis de compensació amb activitats com a corredor, gestor o negociant a la borsa, no pot ser una contrapart central.

També, quan una entitat de compensació desenvolupi qualsevol activitat diferent de la principal, està obligada a crear una, i, si escau, diverses divisions estructurals, i separades. Posteriorment, es realitzarà la neteja a través d'ells.

Objectius

Qualsevol organització que opera en el camp de la compensació està enfocadaper assolir diversos objectius clau. Tenen aquest aspecte:

- reducció del temps necessari per a les liquidacions;

- reducció del nivell de costos associats als serveis de liquidació per als participants de RBC;

: reducció màxima dels riscos que acompanyen les liquidacions dins de les activitats de compensació.

Òbviament, aquestes organitzacions fan que les transaccions siguin més fàcils i fiables, i això és el que atreu molts clients cap a elles.

Al mateix temps, hauríeu d'entendre el següent: per assolir els objectius anteriors, necessiteu una llicència del Banc Central, que us atorga el dret de donar servei a qualsevol operació de liquidació en un RBC concret. En la majoria dels casos, aquestes empreses estan registrades com a LLC, tot i que són possibles altres formes legals.

Té sentit esmentar que una organització de compensació és una estructura que pot funcionar tant amb un mercat de valors com amb diversos. A més, el format de l'activitat de vegades no només és nacional, sinó també internacional.

Funcions clau

Després que l'organitzador comercial hagi subscrit un acord amb la cambra de compensació, s'espera alguna activitat per part de l'organització. L'essència d'aquest últim es pot reduir a un conjunt de funcions reals per a les quals existeix la compensació:

: comprovació de la presència del marge inicial al compte del participant comercial;

- rebre comandes al sistema comercial i el seu posterior registre;

- acceptació de sol·licituds-ofertes acceptades dels clients;

- registre de la transacció que es va concloure;

- conciliació després de l'acceptació de les ofertes per a una contraoferta;

- assegurant el compliment complet i precís de les obligacions d'ambdues parts implicades en la transacció;

- determinació de la mida del marge de variació i la seva transferència;

- formació de fons de garantia (especials);

- assegurant la liquidació final entre aquelles contraparts especificades al contracte.

En realitzar aquestes funcions, l'organització de compensació pot representar els interessos de dues parts amb el seu consentiment previ. A més, ja s'ha fet evident que sense la conciliació de cada transacció conclosa, el nivell de fracàs d'aquesta darrera augmentarà significativament. Com a resultat, els grans inversors s'enfrontaran a dificultats absolutament innecessàries. Per aquest motiu, les funcions que desenvolupen les organitzacions de compensació al mercat de valors són rellevants i fins i tot necessàries.

Com es forma el capital de l'organització

Una empresa que hagi escollit el camp de la compensació, és clar, hauria de treure beneficis. I aquesta estructura comercial forma el seu capital amb l'ajuda de les següents fonts d'ingressos:

- suport de registre i transaccions;

- circulació de fons propietat de la pròpia organització;

- informació de venda;

: benefici de la venda de tecnologies de càlcul utilitzades per l'empresa i programari, inclòs.

Serà just dir que són les organitzacions de neteja les que ocupen una de les centralsllocs en el comerç de derivats. Estem parlant d'opcions sobre accions i contractes de futurs. Val la pena aclarir el punt que els sistemes de conciliació tindran diferències notables en els diferents mercats. Aquest fet s'explica pels diferents volums de transaccions, el cost de les transaccions i l'estructura específica del mercat.

Tipus de xarxes

Les activitats de les organitzacions de compensació inclouen l'execució d'operacions durant les quals s'utilitza la compensació, i de dos tipus: multilaterals i bilaterals.

En el primer cas, ambdues parts calculen les seves obligacions o reclamacions en un període determinat. Per determinar la posició (equilibri), es fixa la diferència entre l'obligació del participant i la seva reclamació. Aquest tipus d'operacions és la més habitual. En aquest cas, si el saldo no és igual a zero, la posició es considera oberta i tancada en la situació oposada.

La compensació bilateral es basa en el càlcul per parelles de reclamacions mútues quan s'utilitzen valors o efectiu. Com que és extremadament rar veure que les accions i les monedes es compensen al mateix temps dins del mateix mercat, aquesta forma s'utilitza poques vegades.

La situació a Rússia

Si presteu atenció a les borses que operen al CIS, notareu que la gran majoria d'elles realitzen de manera independent les funcions pròpies de les organitzacions de compensació. Al mateix temps, la situació és diametralment oposada a Occident.

Val la pena assenyalar que a Rússia recorren als serveis de crèdit de tercersorganitzacions, però només per als pagaments en efectiu després dels resultats de la compensació i per l'import de les posicions netes. Els intercanvis podrien fer aquesta part del treball pel seu compte, però no tenen aquesta oportunitat a causa de la limitació de les àrees d'activitat de les organitzacions no creditícies per la llei russa.

Com a resultat, a la immensitat de la Federació de Rússia, per a activitats de compensació de ple dret, les borses només necessiten els serveis de les entitats sense fil o els controlades.

No obstant això, una organització de compensació és una forma d'activitat disponible a Rússia que es considera legal si hi ha una llicència. Aquest últim és emès pel Banc Central.

Resultats

A partir de la informació anterior, podem treure una conclusió òbvia: l'activitat en l'àmbit de la compensació és rellevant i ho mantindrà mentre es facin operacions en els mercats de valors, així com en divises.