Càlcul del ROI: fórmula

2024 Autora: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 10:21

El paper de les inversions per al sistema macroeconòmic és difícil de sobreestimar. Afecten molts àmbits de la societat, independentment de l'objecte d'inversió. No obstant això, l'objectiu de qualsevol inversor és obtenir un resultat econòmic, és a dir, benefici, per tant, per avaluar la possibilitat d'obtenir ingressos d'activitats d'inversió, s'utilitzen indicadors de retorn de la inversió. Reflecteixen la possible quantitat de beneficis que rebrà l'inversor i el període de recuperació dels actius invertits.

Avaluació de l'atractiu de la inversió

Abans d'avaluar l'eficàcia del projecte, els inversors estudien l'atractiu de l'objecte d'inversió. Per fer-ho, utilitzeu els mètodes següents:

• mètode d'anàlisi de la situació financera (estabilitat financera avaluada, liquiditat dels actius, disponibilitat de comptes a cobrar i a pagar, rendibilitat de la producció);
• mètode d'anàlisi econòmica de l'activitat (avaluació de l'estat dels actius de producció, el seu nivell d'utilització i grau de desgast, estudi de l'activitat empresarial de l'empresa, l'organització dels processos empresarials, l'eficiència de l'ús humà capital, les qualificacions del personal);
• mètode per avaluar la rendibilitat i el risc de l'activitat econòmica (es realitza l'anàlisi del risc d'inversió).

L'objectiu d'avaluar l'atractiu d'un projecte d'inversió és determinar la relació entre la rendibilitat i els riscos.

Eficiència de la inversió

Avaluar l'efectivitat de les inversions és el pas més important en el procés de decidir si s'inverteix en un projecte concret. Atès que l'activitat inversora afecta totes les esferes de la vida del sistema macroeconòmic, l'eficàcia de les inversions s'ha de considerar des de diferents angles. Com més gran sigui el projecte, més paràmetres de rendiment s'han de considerar: econòmics, comercials, tècnics, socials, ambientals i pressupostaris. Per descomptat, l'eficiència econòmica és de gran importància per a un inversor.

Avaluació econòmica del retorn de la inversió

ROI econòmic inclou:

• anàlisi de la capacitat de producció de l'objecte d'inversió;
• anàlisi del nivell d'amortització tècnica de l'immobilitzat i la necessitat de modernització;
• anàlisi de l'eficiència dels processos productius i l'automatització;
• anàlisi de l'aplicació de desenvolupaments científics, coneixementscom;
• anàlisi de l'eficiència de l'ús del treball, inclòs el nombre d'empleats i les seves qualificacions, el clima social de l'equip, la disponibilitat de beneficis socials per als empleats.

L'activitat d'inversió està associada a riscos, i l'anàlisi econòmica del retorn de la inversió permet estudiar a fons els possibles riscos i predir el resultat final de les inversions.

S'utilitzen indicadors estàtics i dinàmics per avaluar la rendibilitat de les inversions.

Indicadors de rendiment de la inversió estàtica

Aquest grup d'indicadors permet avaluar la rendibilitat del projecte en el seu conjunt i en cada moment concret. Aquests inclouen:

• El període d'amortització, que il·lustra el període de temps durant el qual els actius invertits tornaran íntegrament a l'inversor.
• La ràtio de retorn de la inversió (ARR), que mostra la relació entre la inversió financera i l'import total invertit en el projecte.
• La inversió financera neta és la quantitat d'actius monetaris rebuts com a inversió menys el cost dels impostos, les matèries primeres i els subministraments.

El càlcul del retorn de la inversió a partir d'indicadors estàtics és bastant senzill, però no té en compte molts riscos i no ofereix una avaluació realista de la rendibilitat de les inversions.

Rendiment de la inversió dinàmica

Aquest grup d'indicadors permet fer un seguiment de la dinàmica d'eficiència del projecte i permetpredir el retorn de la inversió. Els indicadors dinàmics inclouen:

• Valor actual net (VAN) del projecte, que reflecteix els ingressos nets del projecte durant el període.
• Índex de retorn de la inversió (PI), mostra la relació entre el valor actual net i el volum total d'inversions.
• Taxa interna de rendibilitat (IRR), que us permet determinar el nivell marginal de rendibilitat del projecte.

En calcular pel mètode dinàmic, es tenen en compte la taxa de dipòsit bancari i el cost mitjà ponderat del capital. Si l'interès d'un dipòsit bancari és superior a la rendibilitat esperada del projecte, aleshores invertir en el projecte no té sentit, ja que els riscos d'inversió són sempre més alts que els del dipòsit.

El concepte de rendibilitat

ROI reflecteix el nivell de retorn de la inversió. Permet avaluar amb quina eficàcia s'han dominat els fons invertits en el projecte. Es defineix com la relació entre el benefici net rebut en el curs de l'activitat econòmica i la quantitat de fons invertits en aquest projecte. A causa de la seva versatilitat, l'indicador de rendibilitat s'utilitza àmpliament per avaluar l'eficiència de la producció en general, tipus individuals de productes i projectes d'inversió.

Càlcul del retorn de la inversió

La fórmula per al retorn de la inversió (ROI) és la següent:

ROI=(Retorn de la inversió - Valor de la inversió) / Valor de la inversió100.

Aquest indicador ajuda a avaluar l'efectivitatfons invertits en el projecte.

Per avaluar la rendibilitat d'un projecte durant el cicle complet de la seva vida, també s'utilitza la ràtio de retorn de la inversió (ARR). Aquest indicador s'utilitza sovint per avaluar la viabilitat d'invertir en un objecte concret i per a una anàlisi comparativa de projectes d'inversió.

ARR=Ingrés net anual mitjà / 1⁄2 (import de la inversió - valor de liquidació del projecte).

El retorn relatiu de la inversió es calcula mitjançant l'índex de ROI (PI):

PI=VAN/import de la inversió.

Aquest indicador reflecteix el nivell d'ingressos per a cada ruble d'inversió invertit. Si l'índex és inferior a un, la inversió en el projecte és inadequada.

Un indicador més precís és l'índex de retorn de la inversió amb descompte. El descompte s'utilitza per a projectes a llarg termini, inversions en què tenen un avançament en el temps.

Avaluació de la rendibilitat del projecte

És important avaluar el retorn de la inversió en totes les etapes de l'existència d'un projecte d'inversió: abans d'invertir, a l'hora de comparar alternatives, durant l'execució del projecte i després de la seva finalització.

Si el retorn de la inversió del projecte és superior a un, els actius invertits donaran els seus fruits i aportaran beneficis a l'inversor. Si l'indicador és igual a un, s'ha de fer una anàlisi més profunda de l'eficàcia del projecte per prendre una decisió sobre la inversió. Si el retorn de la inversió és inferior a un, el projecte, amb un alt grau de probabilitat, ho seràno rendible.

A primera vista, l'avaluació de la rendibilitat de la inversió és senzilla, però a la pràctica hi ha molts factors que afecten la rendibilitat que són difícils de predir, per tant, a l'hora de prendre una decisió sobre invertir actius, es calcula un conjunt d'indicadors: retorn de la inversió, valor actual net i rendibilitat interna del projecte.

La rendibilitat de les inversions és de gran importància per a l'inversor. Per avaluar el retorn de la inversió s'utilitzen indicadors estàtics i dinàmics. Els indicadors estàtics són fàcils de calcular, però no tenen en compte el moment de les inversions i la influència dels factors externs. Dinàmica il·lustra el canvi en el nivell de rendibilitat durant un període de temps. L'avaluació del retorn de la inversió es realitza en totes les etapes de l'existència del projecte. El retorn de la inversió demostra amb quina eficàcia es van dominar els actius i quin resultat financer pot esperar l'inversor.